（报告出品方/分析师：东吴证券 杨件 王钦扬）

1. 方大特钢：优质民企，行业标杆

1.1. 从国企到民企标杆

公司方大特钢是江西龙头民营钢铁企业，主营业务主要分布在特钢行业和采掘业。

主营产品是螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢、铁精粉、优线等。公司重视研发，拥有国家博士后科研工作站、国家试验室认可（CNAS）检测中心和江西省弹簧钢工程研究中心，其中弹簧钢生产与技术创新团队是江西省优势科技创新团队。

公司经营业绩，钢材盈利水平、净资产收益率等指标在行业内名列前茅。公司前身是南昌长力钢铁股份有限公司。

2003年长力股份在上海证券交易所挂牌上市。

2006年公司以非公开发行股票的方式向特定投资者发行股票，南昌钢铁有限责任公司变成公司控股*，而江西省冶金集团公司持有南昌钢铁有限责任公司57.97%股权。

2009年公司完成从国有到私企的转变。该年南昌钢铁有限责任公司省属国有股权转让给辽宁方大集团实业有限公司。相应地，公司的控股权间接的由南昌钢铁有限责任公司转让给辽宁方大集团实业有限公司。国务院国有资产监督管理委员会同意公司原国有*南昌钢铁有限责任公司变更为非国有*。

2009年 12 月，南昌长力钢铁股份有限公司名称变更为方大特钢科技股份有限公司。

截至 2022 年 3 月，公司*中方威先生为公司实际控制人，通过辽宁方大集团实业有限公司间接控制江西方大钢铁集团有限公司 100%股权，在此基础上通过江西方大钢铁集团有限公司持有江西汽车板簧有限公司 100%股权。

1.2. 普特结合，产品结构优良

品种涵盖普钢、特钢，在一众特钢产品中打造独家优势品牌和产品。主营产的钢材品是螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢、铁精粉优线等。

方大特钢公司是江西省重点工程指定螺纹钢生产企业之一，产品用于国家级、省级重点工程项目中。生产的“海鸥牌”螺纹钢在江西省及周边地区有很高的品牌知名度。

弹簧扁钢长久以来是方大特钢的拳头产品，是国内行业和市场的引领者。

公司在高强度弹簧钢核心技术方面开展基础研究，并积累了技术数据。

在全过程规模、技术、质量、品质、服务等方面有着较强的优势，形成了很强的客户黏度。

弹簧扁钢采用先进的工艺制在关键质量指标中，如纯净度、窄成分、气体含量、脱碳、表面质量和尺寸公差等达到行业先进水平，是行业标准的制定者。

此外，弹簧扁钢国内市场占有率稳居前列，有着多年的生产历史和技术积淀。市场方面，供应一汽、东风、重汽等国内重点汽车生产商。