（报告出品方/作者：东北证券）

1. 核心观点

鸿蒙系统长期有望成为世界第三大操作系统，带动我国基础软硬件等领域发展。操作系统作为计算机硬件与程序之间的中介，天然形成以其为核心的产品生态。 Harmony OS 2 于 2021 年 6 月正式发布，是由华为研发、基于微内核设计、全场景 的分布式操作系统。这一系统面向万物互联时代，助力解决物联网碎片化等痛点， 我们认为长期有望成为世界第三大操作系统，并带动我国基础软硬件领域发展。

全球操作系统市场由少数产品主导，市场规模约 370 亿美元。操作系统具有平台产 品属性，由少数产品主导。当前全球操作系统市场上，Android、Windows 和 iOS OS X 占据超 95%份额。根据 Statista 预计，2021 年全球操作系统市场规模约 373.2 亿美元。

操作系统生态空间更为可观，可达万亿级别。操作系统提供商在可以获得授权费外， 还会通过应用市场、地图、邮件、搜索引擎等基础服务获取佣金或广告收入，2020 年仅全球智能手机应用市场佣金就超过 277 亿美元。除此以外，操作系统会影响用户使用体验，优秀的操作系统将带动相关硬件、软件销售。对标苹果 2020 年总营收 达 2745 亿美元，鸿蒙生态建成后，产值或可达万亿元人民币。

鸿蒙系统面向万物互联设计，具有多种优势。鸿蒙系统是研发针对万物互联新时代 的全场景、基于微内核的分布式系统，相比于传统的宏内核、专门针对某类设备的系统，具有多种优势：一是适配不同内存容量设备，从操作系统底层实现统一；二是通过分布式技术，可以实现自由硬件组合，融合并发挥不同设备的特点；三是实现开发中多终端的业务逻辑和界面逻辑进行复用，提高开发效率；四是采用统一的极简交互方式，降低用户学习成本；五是采用分布式安全，突破单一设备限制。

生态体系建设是鸿蒙系统破局之路。操作系统作为平台产品，其发展并不能仅仅依靠操作系统本身和其开发者推动，而是需要依靠广大厂商、开发者形成的生态的共同推动。华为通过开源 Openharmony、成立 HarmonyOS Connect 生态品牌、加快设 备升级进度等等，加快鸿蒙生态体系建设，吸引更多厂商和开发者作为合作伙伴， 尽快突破市占率临界点，构筑生态护城河。

鸿蒙系统的发布为中国基础软硬件等领域发展带来了新的机遇，我们判断四条投资主线。四条投资主线：一是鸿蒙生态基础硬件设备商，提供鸿蒙设备生产制造、开发所需的硬件如开发板、芯片等；二是鸿蒙生态软件开发商，参与鸿蒙操作系统、鸿蒙应用程序等软件开发；三是华为汽车业务合作伙伴，与华为共同构建优势互补的生态， 推进车机这一未来重要的智能终端的发展；四是使用鸿蒙应用程序提供服务的厂商，特别是操作系统预装的第三方软件，获得鸿蒙生态用户数量加持。

2. 全球操作系统当前市场规模约 370 亿美元，鸿蒙有望成为世界第三大操作系统

2.1. 操作系统当前格局：Android、Windows 和 iOS OS X 占据超 95% 份额

操作系统（OS，Operating system）是管理计算机硬件、软件资源并为计算机程序 提供通用服务的系统软件，作为计算机硬件与程序之间的中介。操作系统需要处理如管理与配置内存、决定系统资源供需的优先次序、控制输入设备与输出设备、操作网络与管理文件系统等基本事务，同时为用户提供一个与系统交互的操作界面。 操作系统根据应用领域可以划分为服务器操作系统、桌面操作系统和嵌入式操作系统，从手机、游戏主机到服务器、超级计算机等都具有操作系统。

操作系统作为平台产品，市场呈现少数产品主导的形势。操作系统连接计算机用户和应用程序开发者、硬件开发者，具有平台产品属性。平台产品具有特殊性，两侧均有用户，其平台价值随着平台匹配双方的需求增加而增长，对任何给定用户的价值在很大程度上取决于网络另一侧的用户数量，两群体互相吸引形成“网络效应”。 操作系统就属于平台产品，使用多个操作系统 需要额外的硬件、软件和学习成本等，同一操作系统便于实现共享等功能。

当前 Android、Windows 和 iOS OS X 占据全球操作系统市场超 95%份额。截至 2021 年 5 月，手机、平板、台式电脑组成的操作系统整体市场中 Android、Windows 和 iOS OS X 全球市占率分别为 41.42%、30.86%和 16.09% 6.65%，共占据 95.02%份额；中国市占率分别为 50.49%、29.27%和 13.89% 1.67%，共占据 95.32%份额。具体至手机领域， Android 和 iOS 占据绝大部分市场，全球市占率分别为72.72%和26.46%，中国市占率分别为78.56%和20.45%。 桌面操作系统中，Windows、OS X 和 Linux 全球市占率分别为 73.54%、15.87%和 2.68%，中国市占率分别为 83.67%、4.79%和 0.42%。

Android 是智能手机操作系统市场的霸主，占据全球智能手机市场超 72%份额。Android 公司早期方向是开发面向数码相机的操作系统，但是由于相机的市场规模有限，加上智能手机市场快速发展，Android 公司在 2004 年将研发产品定位为可以与 Symbian 和 Windows 竞争的手机操作系统。谷歌在 2005 年收购 Android 公司并接手研发，在 2007 年 11 月正式发布 Android 系统，并于 2008 年 9 月推出了第一款商用 Android 设备 HTC Dream。

Android 系统自推出后，市场份额不断扩大，截至 2010 年底，其在全球智能手机市场的份额已增长 到 33%，成为最畅销的智能手机平台。2011 年 11 月，全球市场上的 Android 设备超过 2 亿部，并在随后的几年间保持快速增长，截至 2014 年， 全球安卓设备数量已超过 10 亿台。2021 年 1 季度安卓手机在智能手机中出货量占 比达 83%。截至 2021 年 3 月安卓系统市占率为 71%，谷歌市场的应用数量达 292 万个；安卓系统月活跃用户超过 30 亿，为目前使用最多的操作系统。

iOS 坐稳第二大智能手机操作系统，占据全球智能手机市场份额超 26%。2007 年，iOS 随着第一代 iPhone 首次推出，随后陆续应用到 iPod 和 iPad 设备。2008 年 7 月，iOS应用商店开放并提供 500 款应用。截至 2011 年底，iOS 占据了 60%的智能手机和平板 电脑市场份额。2015 年，使用 iOS 的设备销量达到 10 亿台。苹果公司通常每年对 iOS 进行一次重要更新，并分别于 2015 年和 2019 年推出专用于 Apple Watch 和 iPad 的 watchOS 和 iPadOS 操作系统。

截至 2020 年底，iPhone 总共销售 18.5 亿台，活跃用户达 10.42 亿，iPad 销量达 5.58 亿台，苹果应用商店包含 340 万个应用程序和 9.3 万个游戏； iOS 系统在智能手机中市场份额占比约为 27%，2021 年 1 季度在智 能手机中出货量占比 17%，是当下使用规模第二大的移动操作系统。

2.2. 全球操作系统市场规模约 370 亿美元，生态价值空间更为可观

全球操作系统市场规模约 370 亿美元，增长较平稳。PC、平板电脑、智能手机等终 端设备市场已发展多年，渗透率提升空间有限，全球销量较为平稳。作为电子终端设备中连接计算机硬件与程序之间的中介，操作系统的市场规模也较为稳定。预计 2021 年全球操作系统市场规模约 373.2 亿美元，2016 年至 2021 年间 年平均复合增长率为 2.37%。

微软向 OEM 厂商或其他用户收取操作系统授权费，谷歌仅针对欧盟区域收取。作为桌面操作系统市场的霸主，微软向预装 Windows 系统的 OEM 厂商收取授权费；个人用户也可以通过其官网购买授权，其中中国地区Windows 10家庭版售价为1088 元人民币，专业版售价为 1817 元人民币。2018 年 10 月，谷歌开始向欧盟区域使 用 Android 操作系统的设备收取每台最低 2.5 美元，最高 40 美元的授权费，作为对欧盟判决谷歌 43.4 亿欧元罚单的反击，而目前在其他区域谷歌未直接针对操作系统进行付费授权。苹果公司的 iOS 系统只用于其自身生产销售的硬件设备，因此不存在操作系统的收费授权的情况。

除授权费外，操作系统生态空间可观，仅智能手机应用市场佣金全球约为 277 亿美 元。操作系统是管理计算机硬件、软件资源，并为计算机程序提供通用服务的系统 软件，其与计算设备的硬件、应用软件共同为用户提供服务，同时操作系统具有平台属性，因此往往会形成以操作系统为核心的产品生态。为发展产品生态形成网络效应，操作系统提供商往往采取较少收取或不收取授权费，而对其提供的基础服务等进行收费，其预装的本公司软件程序等在市场竞争中也占有一定优势，形成其特有的商业模式。据统计，2020 年 Android 和 iOS 应用收入共 1110 亿美元，如果按照 25%的平均佣 金费率计算，仅智能手机应用市场佣金全球约为 277 亿美元。

2.3. 鸿蒙系统长期有望成为世界第三大操作系统，生态产值或可达万亿

鸿蒙系统作为针对物联网时代的操作系统，长期有望成为世界第三大操作系统。经过多年消费者业务的发展，华为已积累了大量的华为和荣耀品牌用户，2016-2020 年 五年间华为全球手机出货量达到 9.3 亿台。另据华为消费者业务 CEO 余承东在华为 Mate 40 系列全球线上发布会上介绍，华为应用市场月活用户已超过 5 亿。随着华为持续推进设备升级计划，叠加物联网时代到来，智能终端设备数量快速增长，微内核设计、分布式的鸿蒙操作系统长期有望超越 iOS 成为世界第三大操作 系统。

对标苹果，鸿蒙生态产值或可达万亿。操作系统会对硬件设备、软件服务等的用户体验产生影响，从而影响用户对相关硬件设备、软件服务等的购买情况，因此操作 系统生态往往较为涵盖较广，且界限较不清晰。苹果 2020 财年总营收为 2745 亿美元，其中硬件收入为 2207 亿美元，服务收入为 538 亿美元，由此可以预测鸿蒙操作系统成为全球第三大操作系统后，生态产值或可达万亿元人民币。

3. 2021 年发布鸿蒙 OS 2.0，针对万物互联具备多种优势

3.1. 华为 2021 年发布鸿蒙 OS 2.0，解决物联网发展痛点

3.1.1. 物联网目前存在痛点，万物互联尚需发展

物联网是未来发展趋势。互联网的发展经历了 PC 互 联网、移动互联网阶段，人与人之间可以凭借智能手机、平板电脑等随时随地连接。 物联网在此基础上进一步拓展形成，可以使物与物、人与物之间通过通信、数据传 输进行互联，结合大数据、边缘计算、人工智能、机器学习等技术，提高生产效率、 便利生活，是未来的发展趋势。