期货爆仓的算法,期货怎么才算爆仓

首页 > 经验 > 作者:YD1662022-10-25 00:54:49

强平、爆仓、穿仓,这几个词近些年在财经类新闻中经常会听到,你知道它们是什么意思吗?

其实,强平、爆仓、穿仓,代表的是期货交易中比较典型的三种严重亏损状态,它们是期货市场保证金制度下持仓亏损衍生的结果,因此,在理解这几个词之前我们需要先搞懂保证金制度下,保证金占用和持仓风险度这两个概念,下文我们将逐步为你解读什么是强平、爆仓和穿仓。

01.保证金占用

保证金占用又称持仓保证金,是客户持仓期货合约时按约定缴纳的保证资金。比如豆粕期货,一手合约数量为10吨,当报价是3500元/吨时,此时一手豆粕合约的价值是35000元,但是期货交易并不需要你缴纳35000元才能交易,只需要你按照交易所保证金制度的要求缴纳10%的保证金就可以。所以客户想交易一手豆粕,只需缴纳保证金3500元,即交易一手豆粕的保证金占用是3500元。

期货爆仓的算法,期货怎么才算爆仓(1)

02.风险度

风险度,亦称资金使用率,是期货公司风控管理的一个关键指标,通用算法是风险度=持仓保证金/客户权益(客户权益指的是账户全部资金)。

⏩当客户无持仓时,无保证金占用,风险度为零。

⏩客户在下单时风险度都会是小于100%的,下单成交之后,由于行情朝不利方向运动,持仓会亏损,此时账户资金会随着亏损的增加而减少,可能就会导致保证金不足。当客户保证金占用超过客户账户全部资金时,风险度就大于100%,此时资金余额为负数,意味着保证金不足了,期货公司会通知客户在限定时间内及时入金将保证金补足,俗称追保。

03.强平

当客户账户风险度大于100%,即账户余额为负,保证金不足时,若客户未及时将保证金补足,按照规定,期货公司有权对客户持仓实施部分强制平仓,俗称强平(也称强制减仓),直至账户风险低于100%(此时客户仍有持仓,账户余额仍为正数)。

04.爆仓

当出现客户账户风险度大于100%,且账户余额负数很大,保证金很不足时,若客户未及时将保证金补足,按照规定,期货公司有权对客户持仓实施全部强制平仓,俗称爆仓。此时,客户账户余额仍是正数,只是剩的不多了。

咸小鱼:面对如此不利的持仓局面,有时客户也会主动割肉平掉全部仓位,此时虽不是期货公司强制平仓,但是也构成了爆仓条件(为了挽回面子,这种情况大家宁愿叫割肉,不叫爆仓,因为外人听来并不知道你割了多少肉)。

05.穿仓

相比于爆仓,穿仓是一种更为严重的亏损情形。当出现客户账户风险度大于100%,且账户余额负数极大,保证金严重不足时,客户无力将保证金补足,此时尽管期货公司对客户持仓实施了全部强制平仓,但仍不足以将账户风险度降至100%及以下,这种情况就叫做穿仓。若发生穿仓,客户不仅没有了持仓,账户余额也是负的,多数情况还负数很大,此时客户不仅亏光了所有,而且还倒欠期货公司的钱。

咸小鱼:2020年4月20日,WTI原油5月期货合约CME官方结算价史无前例地给到了-37.63美元/桶,由此触发了震惊全国的“原油宝”事件。“原油宝事件”就是一个典型的穿仓事件,感兴趣的大佬可以百度研究一下,以史为鉴嘛。

举个例子

神秘大佬咸小鱼在咸鱼期货公司开通了期货账户,账户充值(入金)1万元,通过高超的技术分析,咸小鱼认为豆粕后市将大涨,于是在3500元/吨时梭哈做多(全仓买入)豆粕2023年1月合约(M2301)2手,假设1手豆粕合约数量是10吨,保证金是10%,当日结算价3500元/吨,忽略手续费,则他的账户情况是:

强平:次日10时,豆粕M2301合约跌至3300元/吨,咸小鱼的账户情况是:

⏩账户浮动亏损=(3500-3300)*10*2=4000元

⏩保证金占用=3500*10*2*10%=7000元

⏩客户权益=10000-4000=6000元

⏩风险度=7000/6000*100%=116.67%

此时,咸小鱼未追保,期货公司强平掉1手,平仓亏损2000元,然后账户剩余持仓情况是:

⏩账户浮动亏损=(3500-3300)*10*1=2000元

⏩保证金占用=3500*10*1*10%=3500元

⏩客户权益=10000-2000-2000=6000元

⏩风险度=3500/6000*100%=58.33%

爆仓:次日11点,豆粕M2301合约跌至3000元/吨,咸小鱼的账户情况是:

⏩账户亏损=(3500-3000)*10*1=5000元

⏩保证金占用=3500*10*1*10%=3500元

⏩客户权益=10000-2000-5000=3000元

此时,咸小鱼未追保,期货公司强平掉剩余的1手,持仓都被强平掉,账户余额=3000元

穿仓:次日11点05分,豆粕M2301合约跌至2500元/吨,由于行情波动太快,期货公司在平仓时的成交价不是3000元/吨,而是2500元/吨,则咸小鱼的账户情况是:

⏩账户亏损=(3500-2500)*10*1=10000元

⏩保证金占用=0

⏩客户权益=10000-2000-10000=-2000元

此时,咸小鱼的所有持仓被强平掉,还倒欠期货公司2000元。

看到这里,关于强平、爆仓、穿仓这几个词,你学会了吗?欢迎评论区留言!

期货爆仓的算法,期货怎么才算爆仓(2)

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