反映企业价值最大化目标的是,企业价值最大化目标的主要缺点

第一章　总论

考情分析：以客观题形式考查，分值3－4分。

第一节　企业与企业财务管理

一、企业的组织形式

　　【例】下列不同的企业组织形式中，有可能由投资人对企业债务承担无限（连带）责任的有（　）。

　　A. 个人独资企业　　B.合伙企业　　C.有限责任公司　 D.股份有限公司

答案：AB

　　【例】合伙企业的投资人对企业债务均承担无限连带责任。（　）

　　答案：×。有限合伙人对企业债务承担有限责任。

二、公司制企业的优缺点

　　优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。

　　缺点：组建成本高；存在代理问题；双重课税（公司缴纳企业所得税，*缴纳个人所得税）。

　　【例】下列关于企业组织形式的表述中，正确的有（　）。

　　A.公司是由*出资成立的，因此，公司的债务实际上就是*的债务

　　B.在企业典型的三种组织形式中，个人独资企业占企业总数的比重较小

C.大部分的商业资金是由公司制企业控制的　　

D.企业在发展到一定阶段后，都将转换成公司的形式

　　答案：CD。A公司债务不同于*债务，B企业总数大。

　　【2016年考题】不论是公司制企业还是合伙制企业，*或合伙人都面临双重课税问题，即在缴纳企业所得税后，还要缴纳个人所得税。（　）

答案：×。公司制企业存在双重课税问题，合伙制企业不存在双重课税问题。

【2016年考题】某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害*利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是（　）。

　　A.产权问题　B.激励问题　C.代理问题　D.责任分配问题

答案：C。代理问题是指所有者和经营者分开后，所有者成为委托人，经营者为代理人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益。

　　【2017年考题】与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（　）。

　　A.组建成本低　　B.设立时*人数不受限制　　C.有限存续期　　D.有限债务责任

答案：D。A成本高，B人数受限制，C无限存续期。

【2020年考题】与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（　）。

　　A.企业所有者承担无限债务责任　B.企业所有权转移困难　　C.企业可以无限存续　D.企业融资渠道较少

答案：C。公司制企业优点：容易转让所有权；有限债务责任；无限存续；融资渠道多。

三、财务管理的内容

【例】下列关于企业财务管理内容之间的关系的说法中，正确的有（　）。

A.投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现

　　B.收入与分配渗透在筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面

　　C.企业所筹措的资金只有有效地投放出去，才能实现筹资的目的

　　D.成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程

答案：ACD。收入与分配管理影响着财务管理的各个方面，而不是“渗透”。

第二节　财务管理目标

一、财务管理目标理论

（一）利润最大化

　　利润＝收入－成本费用

提示：利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。除了反映所创造利润与投入资本之间的关系（每股收益最大化的优点）外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺点基本相同。

【2016年考题】下列指标中，容易导致企业短期行为的是（　）。

　　A.相关者利益最大化　　B.企业价值最大化　　C.*财富最大化　　　D.利润最大化

答案：D。利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

（二）*财富最大化（价格最大化）

*财富＝股票数量×股票价格

　　提示1：*财富＝持股数量×股票价格，因此受股票价格因素影响较大，优缺点的理解从“股价”入手。

　　提示2：对于上市公司而言，*财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，*财富也就达到最大。

　　【例】对上市公司来说，决定*财富的因素包括（　）。

　　A.股票数量　　　B.股票市场价格　　　C.股票价值　　　D.每股收益

答案：AB

　　【2018年考题】与企业价值最大化财务管理目标相比，*财富最大化目标的局限性是（　）。

　　A.容易导致企业的短期行为　B.没有考虑风险因素　C.没有考虑货币时间价值　D.对债权人的利益重视不够

答案：D。*财富最大化强调更多的是*利益，对其他相关者的利益重视不够。

　　【2019年考题】若上市公司以*财富最大化作为财务管理目标，则衡量*财富大小的最直观的指标是（　）。

　　A.每股收益 　　B.股价 　　C.净利润　　 D.净资产收益率

答案：B。在股票数量一定时， 股票价格达到最高， *财富也就达到最大。因此衡量*财富大小最直观的指标是股价。

（三）企业价值最大化（价值最大化）

　　两种计算模式：（1）所有者权益和债权人权益的市场价值；（2）所能创造的预计未来现金流量的现值。

　　【例】在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（　）

　　A.全部资产的账面价值　　　　　　　　　　　B.所有者权益的市场价值

　　C.所有者权益和债权人权益的市场价值之和　　D.所有者权益和债权人权益的账面价值之和

　　答案：C

【例】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（　）。

　　A.有利于规避企业短期行为　　 B.有利于量化考核和评价

　　C.有利于持续提升企业获利能力　　D.有利于均衡风险与报酬的关系

答案：B。企业价值最大化目标过于理论化，不易操作，不易量化。

（四）相关者利益最大化

提示（你好我好大家好）：（1）强调*的首要地位；（2）强调风险与收益的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内；（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制。

　　【例】相关者利益最大化目标的具体内容包括（　）。

　　A.强调对企业经营者的监督与控制　　B.强调*的首要地位，并强调企业与*之间的协调关系

　　C.不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者　　D.加强与供应商的协作

　　答案：ABCD

　　【例】根据相关者利益最大化财务管理目标理论，承担最大风险并可能获得最大收益的是（　）。

　　A.*　　B.债权人　　C.经营者　　D.供应商

答案：A

　　【2017年考题】相关者利益最大化的财务管理目标体现了合作共赢的价值理念。（　）

　　答案：√

四种目标主要对比点总结

提示：（1）利润最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化等财务管理目标，均以*财富最大化为基础；（2）以*财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益；（3）在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以*财富最大化为目标。

　　【例】作为财务管理目标，与利润最大化相比，不属于*财富最大化优点的是（　）。

　　A.在一定程度上可以避免短期行为　　B.考虑了风险因素

　　C.对上市公司而言，比较容易衡量　　D.重视各利益相关者的利益

　　答案：D。*财富最大化强调更多的是*利益，对其他相关者的利益重视不够。

　　【例】下列关于各种财务管理目标之间关系的说法，正确的有（　）。

　　A.利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以*财富最大化为基础

　　B.*和其他利益相关者在企业中的地位是平等的

　　C.在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以*财富最大化为目标

　　D.以*财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益

　　答案：ACD。相关者利益最大化目标强调*的首要地位。

　　【例】在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标包括（　）。

　　A.利润最大化　　B.企业价值最大化　　　C.*财富最大化　　D.相关者利益最大化

答案：BCD

【例】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（　）。

　　A.利润最大化　　　B.企业规模最大化　　 C.企业价值最大化　 D.相关者利益最大化

答案：ACD。张经理的观点体现相关者利益最大化；李经理的观点体现利润最大化；王经理的观点体现企业价值最大化。

　　【2015年考题】企业财务管理的目标理论包括利润最大化、*财富最大化、公司价值最大化和相关者利益最大化等理论，其中，公司价值最大化、*财富最大化和相关者利益最大化都是以利润最大化为基础的。（）

　　答案：×。以*财富最大化为基础。

　　【2017年考题】下列关于企业财务管理目标的表述中，错误的是（　）。

　　A.企业价值最大化目标弥补了*财富最大化目标过于强调*利益的不足

　　B.相关者利益最大化目标认为应当将除*之外的其他利益相关者至于首要地位

　　C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率　　D.*财富最大化目标比较适用于上市公司

答案：B。相关者利益最大化目标强调*的首要地位。

　　【2019年考题】对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说，最为主要的利益相关者应是公司员工。（　）

答案：×。相关者利益最大化目标强调*的首要地位。

二、利益冲突与协调（从弱者想办法）

（一）所有者和经营者的利益冲突与协调（从所有者想办法）

　　1、解聘：所有者约束经营者；2、接收：市场约束经营者；3、激励：股票期权、绩效股。

　　【例】下列各项中，属于所有者与经营者利益冲突的有（　）。

　　A.企业业务招待费严重超标　　B.企业经理聘用较多的总经理助理，将工作安排给助理完成

　　C.将公司的核心盈利性业务外包给总经理的亲戚　　D.为了降低自己职业风险，放弃高盈利的风险项目

　　答案：ABCD

　　【例】在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（　）

答案：×。市场约束经营者。

　　【例】为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者利益冲突的措施有（　）。

　　A.所有者解聘经营者　　　　　　B.所有者向企业派遣财务总监

　　C.公司被其他公司接收或吞并　　D.所有者给经营者以“股票期权”

答案：ABCD

　　【2015年考题】公司制企业可能存在经营者和*之间的利益冲突，解决这一冲突的方式有（　）。

　　A.解聘　　B.接收　　C.收回借款　　D.授予股票期权

　　答案：ABD

（二）所有者和债权人的利益冲突与协调（从债权人想办法）

　　1、限制性借债：事先规定借债用途限制、担保条款、信用条件（债务限制条件多）

2、收回借款或停止借款

　　【例】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（　）。

　　A.解聘　　 B.接收　　C.激励　 　D.停止借款

答案：D

【例】下列各项中，关于所有者与债权人之间矛盾的说法中，不正确的是（　）。

　　A.发行新债是企业所有者损害债权人利益的方式

　　B.通过合同实施限制性借款是防止所有者损害债权人利益的方式之一

　　C.将借款改变用途，投资于比债权人预计风险高的项目损害了债权人利益的方式

　　D.市场对公司强行接收或吞并可以防止所有者损害债权人利益

答案：D。市场对公司强行接收或吞并可以解决所有者与经营者的利益冲突，是通过市场约束经营者的办法。

　　【2017年考题】公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益。（　）

　　答案：×。债权人利息固定。

三、企业的社会责任（有良知、遵纪守法）

　　企业社会责任主要包括：（1）对员工的责任；（2）对债权人的责任；（3）对消费者的责任；（4）对社会公益的责任；（5）对环境和资源的责任。

提示：（1）企业的社会责任不包括对所有者或*的责任；（2）企业除了向员工支付报酬的法律责任外，还负有为员工提供安全工作环境、职业教育等保障员工利益的责任。

【例】下列各项中属于企业社会责任的有（　）。

　　A.对债权人的责任　　B.对消费者的责任　　C.对社会公益的责任　　D.对环境和资源的责任

　　答案：ABCD

　　【例】按我国《公司法》的规定，企业对员工承担的社会责任有（　）。

　　A.按时足额发放劳动报酬　　　　　　B.诚实守信，不滥用公司人格

　　C.确保产品质量，保障消费安全　　　D.培育良好的企业文化

答案：AD。B对债权人，C对消费者。

【例】下列各项中，属于企业对债权人承担的社会责任的有（　）。

　　A.按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息

　　B.完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化（对员工的责任）

　　C.诚实守信，确保消费者的知情权（对消费者的责任）

　　D.主动偿债，不无故拖欠

答案：AD

　　【2014年考题】企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（　）

答案：×

第三节　财务管理环节

　　三个环节：计划与预算；决策与控制；分析与考核。

　　财务决策是财务管理的核心。财务考核是构建激励与约束机制的关键环节。

【例】财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序，在诸多环节中，最核心的环节是（　）。

　　A.财务预测　B.财务预算　C.财务决策　D.财务控制

答案：C。财务管理的核心是财务决策。

　　【例】下列关于财务预测的表述中，正确的有（　）。

　　A.财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据

　　B.财务预测可以预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标

C.财务预测可以测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务

D.财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类

答案：ABCD

【2020年考题】按照财务战略目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的是（　）。

　　A.财务决策　　B.财务控制　　C.财务分析　　D.财务计划

答案：A。财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

第四节　财务管理体制

　　财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理权限。（权利）

一、财务管理体制的一般模式及优缺点

（一）集权型

　　观点：企业内部的管理权限集中于企业总部，所属单位执行企业总部的指令。

　　优点：（1）可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障；（2）优化资源配置，有利于实行内部调拨价格；（3）有利于内部采取避税措施及防范汇率风险。

　　缺点：（1）会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力；（2）决策程序复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会。

　　【2017年考题】集权型财务管理体制可能导致的问题是（　）。

　　A.削弱所属单位主动性　　B.资金管理分散　　C.利润分配无序　　D.资金成本增大

　　答案：A

（二）分权型

　　观点：企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权

　　优点：（1）有利于各所属单位针对本单位存在的问题及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务；（2）有利于分散经营风险，提高人员素质。

缺点：各所属单位缺乏全局观念和整体意识，可能导致资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。（自利原则）

　　【例】分权型财务管理体制的优点包括（　）。

　　A.有利于分散经营风险　　　　B.有利于作出有效决策

　　C.有利于实行内部调拨价格　　D.有利于培养企业的整体意识

答案：AB

【例】下列各项中，属于分权型财务管理体制优点的是（　）。

　　A.有利于在整个企业内部优化配置资源　　B.有利于调动各所属单位的主动性、积极性

　　C.有利于实行内部调拨价格 　　D.有利于内部采取避税措施

答案：B。A、C、D是集权型财务管理体制的优点。

（三）集权与分权相结合型

　　观点：以企业发展战略和经营目标为核心，重大决策权集中于企业总部，赋予各所属单位自主经营权，实质上就是集权下的分权。

　　特点：吸收了集权型和分权型财务管理体制各自的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。

　　【例】在重大问题上采取集权方式统一处理，各所属单位执行各项指令，他们只对生产经营活动具有较大的自主权，该种财务管理体制属于（　）。

　　A.集权型　　B.分权型　　C.集权与分权相结合型　　D.以上都不是

答案：C

小结：

　　【例】以下关于企业财务管理体制的优缺点的说法中，不正确的是（　）。

　　A.集权型财务管理体制可充分展示其一体化管理的优势，使决策的统一化、制度化得到有力的保障

　　B.分权型财务管理体制有利于分散经营风险，促使所属单位管理人员和财务人员的成长

　　C.集权型财务管理体制在经营上可以充分调动各所属单位的生产经营积极性（分权型）

　　D.集权与分权相结合型财务管理体制在管理上可以利用企业的各项优势，对部分权限集中管理

答案：C

【例】下列关于集权与分权相结合型财务管理体制的说法中，正确的有（　）。

　　A.其实质就是分权中的集权

　　B.意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权

　　C.为了适应市场的变化，各单位应根据行业特点及自身的情况，科学合理地进行财权的划分

　　D.企业内应制定统一的内部管理制度，明确财务权限及收益分配方法，各所属单位应遵照执行，并根据自身的特点加以补充

答案：BCD。集权与分权相结合型财务管理体制，实质上是集权下的分权。

二、影响财务管理体制集权与分权选择的因素

集权与分权考虑因素

　　【2011年考题】某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（　）。

　　A.集权型　　　　B.分权型　　　　C.自主型　　　　D.集权与分权相结合型

　　答案：A。上下游密切关联的产业集群即纵向一体化。

三、财务管理体制的设计原则

　　1、与现代企业制度的要求相适应

　　2、决策权、执行权与监督权三者分立

　　3、明确财务的综合管理和分层管理思想

4、与企业组织体制相适应

　　集权程度高低：U型、M型、H型。

　　【例】在进行财务管理体制设计时，应当遵循的原则有（　）。

　　A.明确分层管理思想　　　　　　　B.与现代企业制度相适应

　　C.决策权、执行权与监督权分立　　D.与控制*所有制形式相对应（与企业组织体制相对应）

答案：ABC

　　【例】下列关于企业组织体制的相关表述中，错误的是（　）。

　　A.U型组织以职能化管理为核心

　　B.现代意义上的H型组织既可以分权管理，也可以集权管理

　　C.M型组织下的事业部在企业统一领导下，可以拥有一定的经营自主权

　　D.H型组织比M型组织集权程度更高

答案：D

【2013年考题】由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。（　）

答案：×。现代意义上的H型组织可以分权管理，也可以集权管理。

　　【2014年考题】U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是（　）。

　　A.集权控制　　B.分权控制　　C.多元控制　　D.分层控制

　　答案：A

四、集权与分权相结合型财务管理体制的实践

　　记忆：人员　经营 业务　需要　费用开支。

　　【例】某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有（　）。

　　A.收益分配权　　B.财务机构设置权　　C.对外担保权　　D.子公司业务定价权

答案：ABC

【2012年考题】某集团公司有A、B两个控股子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，集团总部应当分权给子公司的是（　）。

　　A.担保权　　B.收益分配权　　C.投资权　　D.日常费用开支审批权

答案：D

第五节　财务管理环境

一、技术环境

　　技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

二、经济环境

　　在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境最重要。包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、通货膨胀水平。

　　【例】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（　）。

　　A.经济周期　　B.经济发展水平　　C.宏观经济政策　　D.公司治理结构

　　答案：ABC

（一）经济周期中不同阶段的财务管理战略

　　提示：复苏、繁荣→扩张；衰退、萧条→收缩。

举例：雪糕厂：春、夏、秋、冬。

　　【例】下列关于经济周期中的经营理财战略的表述中，正确的有（　）。

　　A.在经济复苏期企业应当增加厂房设备　　B.在经济繁荣期企业应减少劳动力，以实现更多利润

　　C.在经济衰退期企业应减少存货　　　　　D.在经济萧条期企业应裁减雇员

　　答案：ACD。在经济繁荣期企业应增加劳动力。

　　【例】处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。（　）

答案：×。衰退期不考虑企业积累。

【例】在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理战略。企业根据目前所处的经济周期特点，采取了如下的财务管理策略，增加劳动力、建立存货和增加厂房设备，请据以判断该企业当前所处的经济周期可能是（　）。

　　A.衰退阶段　B.复苏阶段　C.萧条阶段　D.繁荣阶段

答案：BD

（二）通货膨胀水平

　　1、通货膨胀的影响：（1）引起企业利润虚增，造成企业资金流失；（2）引起利率上升，加大企业筹资成本；（3）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求；（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度；（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。

　　记忆：物价持续上涨，花销大了[（1）、（2）、（3）]，借钱难了[（4）、（5）]。

2、通货膨胀的措施

记忆：通货膨胀有利于债务人，不利于债权人（借一头牛还一头猪）

　　【例】为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，在通货膨胀持续期，企业可以进行投资以避免风险，实现资本保值。（　）

　　答案：×。在通货膨胀初期，企业进行投资可以避免风险，实现资本保值。

【例】下列关于通货膨胀对企业财务活动影响的表述中，正确的有（　）。

　　A.资金占用大量增加　　B.资金供应紧张　　C.有价证券价格上升　　D.利润虚增，造成企业资金流失

答案：ABD。通货膨胀会引起有价证券价格下降，进一步增加企业的筹资难度（证券价值即未来现金净流量的现值之和，利率上升，计算现值的折现率升高，现值之和减少，价值降低，价格下降）。

【2010年考题】在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。（　）

答案：√

　　【2017年考题】下列各项措施中，无助于企业应对通货膨胀的是（　）。（针对初期）

　　A.发行固定利率债券　　　　　　B.以固定租金融资租入设备

　　C.签订固定价格长期购货合同　　D.签订固定价格长期销货合同

答案：D。购货合同。

【2018年考题】）不考虑其他因素的影响，通货膨胀一般导致市场利率下降，从而降低筹资难度。（　）

答案：×。通货膨胀会引起市场利率上升，加大筹资成本，增加筹资难度。

　　【2019年考题】应对通货膨胀给企业造成的不利影响，企业可采取的措施包括（　）。

　　A.放宽信用政策　　B.减少企业债权　　C.签订长期购货合同　 D.取得长期负债

　　答案：BCD

三、金融环境

（一）金融工具

1、分类

　　基本金融工具包括：货币、票据、股票、债券。

衍生金融工具包括：远期合同、期货合同、互换合同、期权合同。

【例】下列各项中，属于基本金融工具的是（　）。

　　A.票据　B.互换　C.各种远期合约　D.资产支持证券

答案：A

2、特征

流动性；风险性（信用风险、市场风险）；收益性

（二）金融市场的分类

　　【例】以金融市场的功能为标准，可将金融市场划分为（　）。

　　A.发行市场和流通市场　　　　　　B.基础性金融市场和金融衍生品市场

　　C.短期金融市场和长期金融市场　　D.一级市场和二级市场

　　答案：AD

　　【例】以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。（　）

答案：√

（三）货币市场与资本市场的区别

　　【例】与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（　）。

　　A.期限较长　　B.流动性强　　C.风险较小　　D.价格平稳

　　答案：BCD

　　【例】下列金融工具在货币市场中交易的有（　）。（短期）

　　A.股票　　B.银行承兑汇票　　C.期限为3个月的政府债券　　D.期限为12个月的可转让定期存单

　　答案：BCD。银行承兑汇票的期限为6个月。

【2014年考题】下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有（　）。

　　A.拆借市场　　B.股票市场　　C.融资租赁市场　　D.票据贴现市场

答案：BC

【2018年考题】与货币市场相比，资本市场的特点有（　）。

　　A.投资收益较高　　B.融资期限较长　　C.投资风险较大　　D.价格波动较小

答案：ABC

　　【2018年考题】金融市场分为货币市场和资本市场，股票市场属于资本市场。（　）

答案：√

　　【2019年考题】对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（　）。

　　A.流动性强　　 B.期限长　　C.收益高　　　 D.风险大

　　答案：A

四、法律环境

　　法律环境对企业的影响包括：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配。