背景介绍：

本文分析了“类通缩”时期下的行业规律。在13次CPI增速小于1、PPI增速小于0的时期中，加工工业、商业服务、非耐用消费品、电子技术表现相对优异，流动性充裕拉升估值是多数行业上涨的主要驱动力。

投资策略：

1.关注估值跌到位的成长股，如新能源和半导体的部分领域一般估值底领先基本面底2-6个季度。

2.成长股估值底的金线标准为商业模式不“降级” 估值“打三折”。

3.新能源和半导体的部分领域值得关注。

风险提示：

1.全球地缘政治出现重大变化，导致全球市场风险偏好急剧变化。

2.美联储加息超预期变化。

3.市场流动性超预期变化。

4.国内经济复苏不及预期。

和讯自选股写手

风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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