目前沪指还在3000点左右徘徊，不少投资者觉得机会大于风险。但是最近股指波动的幅度比较大，又让不少投资者犹豫不决。都说定投能平滑风险，均匀持仓成本，那么到底是选择普通定投，还是智能定投（也叫慧定投），收益更好呢？

一、首先我们来弄清楚什么是智能定投？和普通定投有什么不同？

定投是指在固定的时间（如每周五）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。以下是我以普通定投方式投资的一个基金，目前收益率超过53%。（晒收益软件只能看到近一年的买点，完整的买点在基金走势图上可以看到。）

智能定投是指在固定的时间（如每周五），以不固定的金额投资到指定的开放式基金中。在投资者指定扣款日的前一天，智能定投系统把投资股票的指数和指定均线（如500日均线）做比较，如果股票指数低于500日均线的话，扣款日扣款的金额就增加，反之扣款日投资的金额就减少，以达到低位多买，高位少买的目的，拉低持仓成本价，扩大收益空间。

二、智能定投比普通定投收益高吗？

如下图，在蚂蚁财富定投排行页面，我们把页面上基金定投近一年的收益率进行比较就会发现，智能定投的收益率比普通定投的收益率一般高5个点左右。那么我们可不可以就此认为，智能定投收益比普通定投高呢？

1.什么情况下，智能定投的收益比普通定投高？

一般情况下，如果所投资的基金和沪深300、中证500指数或者创业板指数长期关联度高的话，智能定投的收益比普通定投的收益高。因为智能定投是根据沪深300、中证500、创业板指在扣款前一个交易日，和均线位置的高低，来实现低处多买，高处少买的，这样可以有效拉低持仓成本价，扩大收益空间。

2.什么情况下，智能定投的收益表现不如普通定投？

根据Wind数据的统计，2002至2005年，股市处于熊市阶段的时间长达4年，到2005年6月才触底反弹。到了2006年3月，沪指突破500日均线，此时沪指才只有1200多点。如果采用智能定投策略，以均线为参考标的的话，此时就要减少投资的金额了。但是，股市此后却稳步攀升，用了一年半的时间，沪指攻下6124点高地。而智能定投在沪指1200多点时，却早早减少了每期投资的金额，收益妥妥地跑输了普通定投。

综上所述，一般情况下，投资者投资的基金和智能定投某个指数长期高度关联的话，智能定投的收益比普通定投的高。如果股指处于极度低估，并且处于由熊市转牛市的上坡阶段，智能定投依然以500日均线、250日均线或180日均线作为参考标的，减少投入的金额，收益不如普通定投。同理，在指数极度高估，由牛市转熊市的下坡路上，智能定投依然以均线作为参考标的，加大投资金额的话，收益也不如普通定投。

我个人的看法是普通定投和智能定投的差别并不大。定投要想获得比较好的收益，持之以恒的耐心投入，以及“花开堪折直须折”的止盈决定，才是最重要的。