1.财务报表分析不是就数字论数字，我们看报表是为了以财务报表上的数据为切入点，读懂数字背后的企业。

三张报表里面蕴藏着企业无穷无尽的奥秘，我们甚至需要同时使用财务、心理学、营销的知识才能读懂报表数字背后的含义。

2.打基础是一个有些枯燥且漫长的过程，我们只有投入大量的时间和精力，才能像大树那样把根扎得很深很深。

只通过一个会计科目就能窥见一家公司的全貌，并发现企业存在的问题。

企业的经营状况、资金实力、*背景等信息会告诉我们这家公司是否存在风险。

3.我们做投资的目标是获得收益，而从长期看一家公司的股价能涨多高是由公司的净利润决定的。因此，做财务分析的时候，我们要去了解这家公司的盈利能力和现金流，以及预测企业未来的成长空间。

做投资的人想知道公司的财务报表怎么看，开公司的人想知道怎样开源节流，这些问题从财务分析的角度都能找到答案。

4.“种下一棵树，最好的时间是十年前，其次是现在。”只要想学习财务分析，什么时候开始都不晚，即刻开始就是最好的开始。

财务分析不等同于看三张报表，更不等同于只分析财务指标。由于财务指标分析是我们最常用到的财务分析方法，所以才会出现认知上的偏差。

5.我们常用的估值方法分为两种，包括以市盈率、市净率、市销率等指标为主的相对估值法，和以DCF折现法为主的绝对估值法。

对做投资的人来说，了解企业的经营情况并不是财务分析的最终目的，因为评估公司价值才是财务分析的落脚点。我们对一家公司了解得越多，对公司价值的评估就越准确，就越能为自己的买卖决策提供参考。

6.一层一层剥洋葱跟一层一层分析企业的最大区别在于，洋葱剥到最后什么都剩不下了，但是企业这颗洋葱的心却永远都剥不完。

这是因为企业的基因是企业最核心的组成部分，里面蕴藏着企业能够发展壮大的“秘密”，并且企业的基因是别人抢不走也复制不了的东西。

7.如果一个企业的毛利率太低的话，我们会说它的利润比纸还薄，这种企业的处境用如履薄冰来形容也不为过。因为但凡它的期间费用控制不好，企业就有业绩亏损的风险。

根据市值计算公式“总市值=净利润×市盈率”，在净利润接近的情况下，甲、乙、丙三家公司市值差距大，是因为市盈率差别大。市盈率反映了市场给公司的估值水平，通常市场越看好的企业，市盈率越高，估值越高。

8.选对行业就是选对了赛道，行业真的很重要，要不怎么明明一样的净利润，那家企业的市盈率就是比这家高。但是君子求内不求外，与其抱怨估值不公平，不如一开始就选对行业，卖对产品。

“乍见之欢不如久处不厌。”于众多行业中，在比较毛利率、市盈率、行业规模、成长空间和行业增长率等指标的时候，遇到让自己怦然心动的行业固然是好，但是筛选行业的时候只看第一眼是不够的，我们要从多个角度对该行业进行综合分析。

9.行业定位是行业分析的第一步，我们对某个行业的分析、寻找企业的同行竞争对手，都建立在行业定位的基础之上。

常见的行业分类有四种：证监会行业分类、万德行业分类、申万行业分类以及东方财富行业分类;

证监会行业分类的标准是：

①当某类业务占营收的比重大于或等于50%的时候，就将公司划入该业务所对应的行业类别。

②当公司没有收入占比大于50%的业务时，如果有一项业务A占营业收入的比重比其他任何一项业务B、C、D占营业收入的比重都高出30%，则将公司划入A业务所对应的行业类别。

③否则，将其划入综合类。

万德行业分类

万德（Wind）资讯金融终端能为我们提供各种金融数据和信息，它有个板块叫作“行业中心”，里面把各个行业以上下游产业链的形式串联了起来。

产业链上游的行业主要有三类，包括石油与天然气行业、煤炭行业和能源设备行业；产业链下游的行业则与我们的日常生活息息相关，包括地产家电行业、汽车及零部件行业、医疗保健行业以及食品饮料行业等。

10.分析一个行业的商业模式的时候，我们要去思考这个行业的本质是什么、它的价值链是怎样的、关键环节有哪些，以及核心指标是什么。因为这些都是影响行业商业模式的重要因素。

分析行业集中度至少要看三方面的内容：企业总数、行业龙头企业所占的市场份额，以及行业前5位、前8位或前10位企业所占份额。

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