第一：企业得健健康康的一直活着。

我们用几倍甚至几十倍的市盈率购买股票。这个企业必须在几年或几十年内健健康康的很好的经营者，普通投资者只看明年或者后年的业绩变化，而不愿意去面对这个生死存亡的问题。简单来说判断一家企业是不是一个好企业，那就必须得考察企业，它的最基本的业务范围和可能提供的产品或者服务，另外最重要的就是企业的商业模式一定要好。或者是具有一定的垄断地位。如果一家企业在激烈的市场竞争中不能取得优势的地位，那么未来肯定是没有保障的，所以价值投资者的往往会投资一些龙头企业。而且是一些商业模式非常好的龙头企业。

第二：现金流

要有充沛的现金流，那就要从财务报表上去看，一家企业的好坏，最主要的指标就是资产收益率，roe，为什么roe如此重要呢？巴菲特曾经说过一句话，投资一家企业所得到的回报，长期来看就等于这一家企业的roe的高低。也就是说你真金白银投入了资金，当然是想要取得回报，如果一项业务回报很低就不值得投资，所以说roe的高低隐含了商业模式的好坏、管理层的水平的高低、企业所提供的产品和服务的受欢迎程度。除了 R OE要高以外，最好是负债率也要低，越低越好，一个企业没有负债的肯定不容易很快*，一个负债率较低的企业，说明其投资资金回报率也比较高，反之依靠高负债去经营的企业投资资金回报率肯定就很低，这样的在顺境中可能存活，但是市场一旦有变化，就会面临不测的风险。比如最近房地产企业的连续暴雷，因为房地产行业本身就是一个依赖高负债发展的行业。

第三。时间。

我们经常听到投资要有个长期持有的一个问题，问题是这个长期倒底是多久呢？一般来说市场上有两种情况：当你在行情极端情况下，以便宜的价钱买到一个企业的股票，当企业回到合理的价格时，你卖掉了这只股票，在市场上这种机会也不断的出现。另外一种就是长期持有企业，你真正的做他的*，让这个企业源源不断的为你创造价值。但是这里有一个问题就是：我们每一个有限的个体生命，真正能够投资的时间又能有几个十年？这是一个很现实的问题，也需要人们去思考，是否值得长期去持有一个在短期内不会给你带来收益的公司，还是在可预见的未来的情况下至少持有所看好的公司三至五年的时间呢？