中证网讯（王珞）为做好全面实行股票发行注册制投资者教育宣传工作，充分发挥企业投融资服务专家组作用，助力宁波实体经济稳健发展，宁波市证券期货业协会于近日在辖区召开了全面实行股票发行注册制改革工作座谈会。

宁波证监局相关处室负责人简要介绍了本次会议的目的和意义，并对开展全面注册制投教专项活动相关内容和要求作了说明。来自甬兴证券、中信证券、银河证券、光大证券和国金证券等众多投行专家围绕“全面注册制改革对宁波企业上市带来的机遇和挑战”这一主题进行了深入的探讨和交流。

甬兴证券投资银行一部董事总经理、保荐代表人殷磊刚介绍说，中国特色现代资本市场的着力点是为实体经济服务。全面注册制下，A股市场包容性提升，上市条件精简优化，审核注册效率提高，并通过“放管”结合的手段打造一个规范、 透明、 开放、有活力、有韧性的资本市场。“ 放”有助于刺激市场活力，“管”通过事前事中事后全过程监管，严把资本市场入口关，有助于提高上市公司质量。宁波企业要及时适应全面注册制“放”“管”结合的新理念，通过提前确定专业的证券服务机构，共同把企业的业务发展目标和上市目标结合起来，稳步推进公司上市。

中信证券投行委总监、保 荐代表人高若阳也认为，对于拟申报上市企业，在全面实行注册制下，由于审核周期明确、审核过程公开，以及申报即担责的监管措施，建议做好充分准备、有效解决相关问题后再进行申报。在注册制下，项目申报后20个工作日内即发出首轮问询，后续补充问询在回复后10个工作日内即发出，发行人及中介机构的累积回复时间不超过3个月，交易所审核时间不超过3个月，即使考虑申请中止3个月，项目总体审核时间不超过9个月；如在规定期限内未完成审核，项目将会被终止，又称“撤材料”。同时，在申报即担责的问责机制下，发现存在带病申报的项目也通常会要求终止。项目终止后如重新申报，前后两次申报预估至少会间隔一年半或两年以上，在给企业带来不利社会影响的同时，也势必会耗费管理层的精力，对于企业经营发展是非常不利的，为此警惕抢跑。因此，在全面实行注册制下，建议上市申请企业应在做好充分准备与规范后进行申报。

“全面注册制的实施，凸显了国家将直接融资摆在资本市场深化改革过程中从未有过的高度。”银河证券投行长三角部保荐代表人秦敬林也表示，全面注册制下，给优质企业直接融资提供了前所未有的重大机遇 ，但在面临重大机遇的同时对企业上市也带来了较大的挑战。首先，进一步明晰了证监 会和交易所的职责分工，更加强化监管执法和投资者保护；其次，信息披露更加严格，从申报、反馈、上会、发行及上市等全过程均需进行完整、准确和及时的披露，否则将面临着新证券法严厉的处罚；再次，证监会和交易所将加大对在审企业的现场检查（督导）力度，特别是存在疑问和撤否率较高中介机构承做的项目；最后，加大退市力度，分别从交易类、财务类、规范类和重大违法类四个维度进行规定。2020-2022年退市家数分别为16家、20家和42家，未来会更多。

“就宁波已经上市的企业来看，总体质量比较高。从未来拟上市公司培育角度来看，更应该关注具有一定成长性的科技型企业，这也是全面注册制的主要导向。”秦敬林说。

“宁波的企业家普遍具有强烈的家国情怀。上市的出发点多是为了投资者、考虑股民的回报、考虑员工的收入和财富积累。想的是企业的做大做强，很少为了自身的财富积累或者未来的减持套现而去考虑上市。”光大证券投行浙江部总经理、保荐代表人丁筱云分享了在服务宁波实体经济中的真实感受。他说，宁波企业的规范意识比较强，虽然很多都是民营企业，但是内部运行都有股份公司的雏形，普遍的运作都是脚踏实地。当然具体的操作过程中和上市公司拟上市公司的要求还有距离，需要 专业的中介机构进一步指导和规范。

此外，宁波的企业家考虑上市都比较谨慎，都想等到条件相对成熟的时候再启动上市。希望企业家们在有初步设想的时候就聘请专业的中介机构来策划上市进程、规范企业运作，以便踩准节奏，顺利达成目标。

国金证券投资银行部董事总经理、保荐代表人吴小鸣认为，全面注册制改革差异化定位了市场板块，总体看目标明确，多层次资本市场的清晰定位实现了互相补位。注册制将引导资本向战略新兴产业倾斜，优化资源配置。各类企业可以在市场板块中找到适合自己定位的融资平台，使得企业实现灵活上市，并在资本定价、企业融资、发行上市、信息披露、申报流程等方面带来更大的变化，企业应当为此做好充分的准备去适应规则，才会在今后资本市场道路上行稳致远。

此次座谈会既发挥了资本市场服务宁波实体经济专家组专业优势，又为开展全面注册制投资者教育活动搭建了一个良好的沟通交流平台，为建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场创造了良好环境。