丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495 000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：

方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，年利率为12%。

问题如下：

（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

（2）如果丙公司选择方案2，为获得495 000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

应借款总额=资金需求量/（1-补偿性余额）=495 000/（1－20%）=618 750（元）

借款的实际年利率=贷款名义利率/（1－补偿性余额比率）=8%/（1－20%）=10%

备注：补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额。比如说，企业找银行贷款300万，但需要企业在该银行开个户，存款20%即60万，那企业实际使用的资金就是240万，实际上就提高了借款的利率，增加了企业的资金成本。此类贷款一般适用在中小型企业或银行对该企业不太放心的企业。

（3）如果丙公司选择方案3，计算该公司借款的实际年利率。

借款的实际年利率=贷款名义利率/（1－贷款名义利率）=12%/（1－12%）=13.64%

备注：贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，而到期时借款企业要偿还贷款全部本金的一种计息方法。企业可利用的贷款额就是本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率。

（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

方案2的实际利率最小，应该选择方案2。

备注：本题很多学员选择方案1，但是方案1明确说了：选择放弃现金折扣，所以方案1不选择，方案1的资金成本是24.49%，更高。只有不放弃才能享受收益。放弃现金折扣的成本可以反过来说，享受现金折扣带来的收益，只有享受了才能带来收益。