1994年《白发魔女传》在第十三届香港电影金像奖颁奖礼上获得最佳美术指导、最佳服装造型设计、最佳摄影三项奖项；金马奖上得到了最佳改编剧本和最佳电影歌曲奖金。另外，最佳剪接、最佳电影配乐和张国荣的《红颜白发》获得了最佳电影歌曲的提名。【那年得奖的是梅艳芳在《东方三侠》中的《女人心》。】

1993年是香港武侠电影年，出品的武侠片达50部之多，所以张国荣这样不会武功的男明星也纷纷主演武侠电影。《白发魔女传》在和田惠美大胆飘逸的服装装点之下，结合马磐超写意超然的布景，加上于仁泰与鲍德熹独树一帜的唯美影像刻画，张国荣林青霞等的完美演绎，把梁羽生原著中的写意之风推高到了高处不胜寒的境界，成为香港新武侠电影的另一座丰碑。【吴镇宇吕少玲饰演的连体姬无双设计也是惊世骇俗！】