最近小M追《乘风破浪的姐姐》，简直追地不要太开心。

姐姐和小妹妹相比，哪个都是有一堆故事的女同学。

不对，不是女同学，那就是一群兴风作浪的姑奶奶！

虽然节目仅仅播出了一期，但就在这一期节目的时间里，姐姐们和评委们已经合力贡献了无数令人窒息的高能名场面。

就在姐姐们乘风破浪的时候，芒果TV也在二级市场上乘风破浪。

6月15日 ，《乘风破浪的姐姐》甫一播出，芒果TV隶属的芒果超媒股票就一度涨停，市值突破1000亿元。

这周开盘，芒果超媒延续上涨的态势。6月12日以来，短短两日股价涨幅为13.77%，市值上涨129亿元接近1070亿元。

这不是芒果TV第一次引发关注了。

每年各公司公布财报时，芒果TV都非常引人注目，因为它是国内众多视频网站中唯一一家盈利的视频网站。

据今年4月芒果超媒发布的2019年年度报告显示。芒果超媒互联网视频业务实现营业收入50.44亿元，同比增长56.46%；其中广告品牌投放数达489个，同比增长50.93%，广告收入33.5亿元，同比增长39%；付费会员数达1837万，同比增长70.88%，会员收入16.9亿元，同比增长102%。

这已经是芒果TV连续第三年盈利了。2016年芒果TV尚且亏损6.9亿元，2017年平台首次实现盈利，从2017年至2019年，净利润分别为4.9亿、6.8亿、9.7亿元。

不出意外的话，2020年盈利破10亿不是问题。

再让我们看下优酷、腾讯、爱奇艺。

阿里巴巴2019年财报显示，2019全年，阿里大文娱调整后仍亏损157.96亿元。优酷部分的营收状况没有单独披露，但毫无疑问是亏损大户。

腾讯则在2019年财报中首次披露了腾讯视频的重磅信息：2019年全年营运亏损控制在30亿元以下；据说这是近年来腾讯视频亏损最少的一次。

爱奇艺2019年总营收达到290亿元人民币，同比增长16%；但全年运营亏损93亿元人民币，这是爱奇艺连续10年亏损。

如果从盈利角度看，芒果TV在众多长视频网站中，可以说是一枝独秀！

当前，无论是用户活跃度还是付费会员数，芒果TV都远逊色于“优爱腾”，为什么只有它能盈利？

小M和大家一起分析下：

与其他大型视频网站相比，芒果TV最大的特点：它是一家国有控股的视频网站。

也就是说，芒果TV是一家国企，它的支持方是湖南广播电视台（下面简称湖南广电）。

2004年，湖南广电打造新媒体金鹰网。2009年金鹰网内提供视频直播和点播服务的“芒果网络电视”模块独立出来，启用独立域名。

2014年，湖南广电重磅推出“芒果独播战略”，宣布今后湖南卫视的自制节目将由芒果TV独家播出，芒果TV正式亮相。

湖南卫视逐步把自己的品牌电视节目交给芒果TV独播，实现了真正意义上的台网融合。

这样就使得芒果TV获得了牌照和成本优势。

在湖南广电支持下，芒果TV拥有OTT、IPTV全业务牌照。

除此之外，芒果在湖南广电的支持下，还获得版权优势。

湖南广电所有内容资源都以非常低廉的价格输送给芒果TV，绝大部分还是独家。

2014年至今，仅湖南卫视就为芒果TV输送约150档节目，这还不包括地面频道提供的海量资源。

比如，2014年，湖南卫视的王牌综艺《花儿与少年》就在芒果TV独播。

2018年至2020年，芒果TV支付给湖南卫视的独家节目网络版权费用分别达到4.51亿、4.96亿、5.46亿。

5亿元就能拿下湖南卫视几乎所有节目的网络版权。

其他视频网站，5亿元可能就只够采购一部独家头部电视剧。

除了版权优势，湖南广电还和芒果TV共享团队，进行自制综艺的制作。

比如《乘风破浪的姐姐》的总导演吴梦知，《明星大侦探》的何忱团队原来都是湖南卫视的工作人员，后加入芒果TV。

在制度层面上，芒果TV效仿湖南卫视实行工作室制度，独立负责人事、财务以及KPI，创新风险则由平台兜底。

依靠湖南卫视，芒果TV的发展可以说是背靠大树好乘凉。

目前，芒果TV形成了自制综艺 衍生节目 湖南卫视版权综艺网播三位一体的内容优势，这不仅给芒果TV带来丰厚的利润，也成为了它区别于优酷、爱奇艺、腾讯等视频平台根本原因。

但是，湖南卫视给芒果TV带来了优势，也带来了无法规避的问题。

一方面芒果TV无法摆脱对版权的依赖，另一方面也让它自己的独立性和话语权受到限制。

历史上，湖南卫视的崛起主要依靠综艺和经典剧集，从《快乐大本营》到《超级女声》、从《还珠格格》到《大长今》，湖南卫视长期在全国省级卫视中遥遥领先。可目前，大步领先的局面正在发生改变。

这种情况下，单靠湖南卫视的内容输血显然不足以支持芒果TV长期发展的。

再加上目前在上市对赌的盈利压力下，芒果TV也没有足够的资金去购买更多的版权。

显然，湖南广电和芒果TV也发现了这个问题，近几年芒果TV在摸索中明确了立足点：依靠湖南卫视版权 团队通过自制能力圈住的女性市场。

就在今年暑期档，芒果TV可以说对女性市场进行了精准打击。

2020年至今已有多档女性情感综艺上线。

比如3月上线的《婚前21天》，侧重关注婚前准备。

5月上线的《婆婆和妈妈》，重点探讨婆媳关系、婆婆与妈妈的关系。

6月上线的《妻子的浪漫旅行4》，核心是夫妻关系。

6月份上线的《乘风破浪的姐姐》，是30 女性的再出发。

你想了解的女性话题，在这里都有。

根据中泰证券在2019年6月份报告表示，芒果TV受众75%是女性，90%的用户年龄在35岁以下。

女性无疑成为了芒果TV的核心受众群。

但是，这也导致了其节目难以破圈。

虽然，芒果TV依旧在尝试破圈，比如推出推理智力类的《明星大侦探》、《名侦探学院》，密室逃脱真人秀《密室大逃脱》。

除此之外，还有广播治愈综艺《朋友请听好》、自然治愈综艺《奇妙小森林》、聚焦乐队的《我们的乐队》，侧重说唱的《说唱听我的》。

但是，和优酷、腾讯、爱奇艺的爆款节目相比，这些节目或是略小众，或是反响平平。

另外，瞄准女性受众，也影响到了芒果TV自制剧的内容创作。

芒果TV几乎所有自制剧，都是甜宠剧。比如《那年夏天的秘密》《时光与你都很甜》《手可摘星辰》等等；

相较于自制综艺，芒果TV自制剧的风格更为狭窄。

所以，这样的定位也使得芒果TV一直处于“小而美”的状态，难以跻身类似“优爱腾”大型视频平台的之列。

虽然，芒果TV会员一直呈现增长态势，但与“优爱腾”会员数量相比仍有不小差距，且女性用户占比较大，不利于节目类型的破圈。

除此之外，自制剧风格单一，会降低观众的付费热情，还会导致观众流失率的增加。

目前，借助高热度、高话题度的《乘风破浪的姐姐》，加上数量制胜、品类丰富的综艺梯队，芒果TV在暑期档实现会员持续增长问题不大，或许市场占有率也会有所提高。

毕竟，比起综艺，剧集是吸引付费会员的利器。

芒果在“优爱腾”在采购版权的战场上厮*中，而芒果TV靠着自家的内容赚的盆满钵满。

再一次印证了内容自制能力是互联网视频公司盈利的关键。

原本这样慢慢地发展，芒果TV也许会走上一条康庄大道，结果半路*出个短视频。

随着互联网渗透率提升接近尾声，长视频平台也进入“后红利”时代，用户增长逐步放缓，在龙头未立的情况下竞争可能加剧。抖音、快手等短视频平台崛起，在使用场景和视频时长上打出差异化，瓜分着长视频平台的客户使用时间。

此外，广告业务收入增长不及预期、内容行业政策变化对公司的影响存在不确定性风险依旧长期存在。

为了对抗这种风险，腾讯视频和爱奇艺也许将形成联盟。

6月16日，路透消息称，腾讯已经与拥有爱奇艺56.2%股权的百度接洽，拟购买爱奇艺的股份，目前购买股份规模尚不清楚，但腾讯的目标是成为爱奇艺的最大*。

不过，知情人士也表示，该计划仍处于早期阶段，随时可能更改。

路透的报道中提及，“结盟将提高他们在制作和购买内容时的议价能力，并降低营销成本。”

显然，资本市场对于这样的商业动作是十分看好的，他们的态度早已表现在了股价上。消息发出后，爱奇艺盘前股价直线上涨，最高涨幅达40%。

一旦爱奇艺和腾讯达成协议，被落下的就不止腾讯了，还有“小而美”的芒果。

芒果超媒拥有如此亮眼的的业绩，与湖南广电有着密不可分的关系。

一旦这种关系出现问题，这对芒果TV则是致命打击。

现在状况就是：芒果TV和 “优爱腾”在同场竞技，短视频平台虎视眈眈 。

所以，需要乘风破浪的不止有姐姐们，还有芒果TV。