今天是8月1日建军节，再来分析一下方大特钢，这支股票是本人持有的钢铁股票，2019年11月份购买，当时的成本价是8.2元左右，后来上升到10多元，一直没动。

购买的原因是它有很慷慨的分红历史，前两年超过15%的年化收益率，因为2019年的分红政策是每10股分红17元，意思是100股就是170元，当时假设股价是10元一股，那就是17%的年化收益率。

当然2019年5月该公司发生了一起爆炸事故，造成1死9伤的惨痛教训，这一安全问题的教训是非常大的。

无论是不是该公司的投资者，当然不希望任何地方或者公司发生这类的事故，我也相信经过这次的教训，方大特钢会更加重视安全生产。

公司的价值观首先要对政府有利，从不同的角度看或许得到不一样的答案，好的方面可能会使公司持续性的发展，不好的方面可能会对公司的利润产生影响。

从年初的抗击疫情的捐款捐物，到7月份派100名员工抗洪救灾也体现了公司的价值观。

一、公司的产品

当然投资者需要更关注公司的产品，更关注其产品能否创造利润，这样的投资才可能会更有价值。

公司是方大集团旗下的核心企业和上市公司，集采矿、炼焦、烧结、炼铁、炼钢、轧材工艺
为一体 ，拥有完整的“采矿→冶炼→轧制弹扁→板簧”产业链。

公司是中国企业 500 强，是全国弹簧扁钢、汽车板簧、易切削钢精品生产基地。主要产品螺纹钢、弹簧扁钢、汽车板簧具有较高的品牌价值和知名度 。

弹簧扁钢主要用于制作汽车弹簧板或空气悬架导向臂，汽车板簧也主要应用于汽车，说明公司的主要下游客户也是汽车厂商。

另外公司优线的营业收入也占了不小的比例，优线是优特钢线材，指的是工业用线材。

广泛应用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设，具体包括高速公路、铁路、地铁、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，以及房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板等，市场认可度较高，海鸥牌热轧带肋钢筋获全国冶金实物质量“金杯奖”荣誉。

因此市场的需求还是很大的。当然作为同质化的产品，公司的管理层需要更加努力，通过精细化管理，降低企业成本，优化产品结构，挖掘市场潜力等方面需要下更大的功夫。

二、合并资产负债表

1、总资产

2014-2019 年，方大特钢的总资产金额分别为：93.7亿、93.1亿、84.8亿、86.2亿、96.2亿、129.5亿

公司的总资产增长率分别为：-0.71%、 -8.90%、 1.64%、 11.62%、 34.64%

公司最近2年的总资产增长速度较快。

2、资产负债率

公司最近5年的资产负债率分别为：75.63% 、65.46% 、39.99% 、29.96%、 47.03%

最近3年资产负债率有所回落，2019年总资产的上涨有一部分的原因是因为负债的上升。

3、有息负债和货币资金

公司最近3年的货币资金与有息负债的金额由负转正，最近2年该差额均为32亿左右，该科目没有问题。