作者：BNK09028

来源：雪球

​​保险行业是价值投资者十分追崇的一个行业，著名的戴维斯家族及股神巴菲特都是保险公司的爱好者，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司更是将保险业务作为核心业务。1951年巴菲特第一次买入政府雇员保险公司（GEICO）的股票，从此便与保险行业结下不解之缘。在此后几乎每年的《致*信》中，老巴在谈及公司业务情况时，保险业务总是其重点讨论对象。

投资大佬如此看好的行业在国内有发展如何呢？从2001到2018年，中国内地寿险保费的年复合增长率达到20%，远高于全球平均水平3.9%，是全世界寿险增长的主要动力，当前寿险规模更是处在全球第二，仅次于美国。但是通过对比世界上保险行业较为成熟的国家和地区，当前中国内地的保险深度还远远低于发达地区的水平，甚至离全球平均水平还有一定差距。

根据调查统计，在经济平稳增长环境中，处于30-54岁的人口是保险的主要消费群体，而中国人口结构显示在未来5-10年，该主力保险购买人口规模将持续增长。

国人对于保险行业的态度，近年来也有很大的改观。从先前的抵触到如今的主动接受并且越来越重视，这也为保险的发展提供了良好的环境。通过分析保险深度与30-54岁的人口规模等因素，我们有理由相信在目前经济中高速发展阶段，我国的保险行业至少在未来5-10年还将保持着广阔的发展空间。

本文将选取中国太保及新华保险分别进行浅析，讨论两家保险公司近年来的发展状况及投资价值。

一.中国太保