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定增反馈意见回复后多久批复(定增价3元现价25元)

来源:原点资讯(m.360kss.com)时间:2022-11-02 12:26:18作者:YD166手机阅读>>

华夏银行股份有限公司(下称“华夏银行”,600015.SH)定增方案终于落地,但同时又陷入另一个争议“漩涡”。

日前,华夏银行发布《非公开发行A股股票发行结果暨股份变动公告》。公告称,本次募集资金总额为近80亿元,其中第一大*首钢集团有限公司(下称“首钢集团”)和第四大*北京市基础设施投资有限公司(下称“京投公司”)分别出资50亿元和30亿元。本次非公开发行新增普通股股份已于10月18日办理完毕登记托管及限售手续。

上述公告还显示,本次发行完成前,首钢集团、京投公司是华夏银行第一大*、第四大*,分别持股20.28%、9.95%。在本次发行新增股份完成股份登记后,两大*持股比例将增至21.68%、10.86%,仍为第一大*和第四大*。

华夏银行实际募资额远低于此前公布的募资计划额。在此前的发行预案中,本次发行拟募资额为不超过200亿元,80亿只及计划募资额的40%。不过争议除了过低的募资额,还有“过高”的定增价格。

01

破净后遗症

本轮定增从预案到落地,用时一年多,其间还出现延期的情况。

2021年5月,华夏银行发布了最初的定增预案,计划向35名特定投资者发行15亿股股票,募资200亿元。

2022年2月,该定增获得银保监会批准。4月7日,华夏银行对定增文件反馈意见回复,4月30日在其*大会上通过将定增期限延长至2023年5月27日的决议,6月28日获证监会审核通过。10月底,定增方案“靴子”终落地。

根据公告信息,华夏银行本轮定增价格为15.16元/股,在公告发布后几日,该行股价在5元/股附近徘徊,而10月26日其收盘价仅为4.85元/股,显然华夏银行定增溢价水平较高,相对当前二级市场价溢价约200%。

华夏银行今年以来股价走势(单位:元/股)

定增反馈意见回复后多久批复,定增价3元现价25元(1)

数据来源:Wind

根据目前市场的普遍解释,为了防止国有资产流失,根据监管要求,现在发行价格不得低于净资产。

对于本次发行价格和定价原则,华夏银行在公告中有进一步说明:本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日(不含定价基准日)公司A股股票交易均价的80%与本次发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司普通股*的每股净资产值的较高者。本次发行的定价基准日为公司本次非公开发行的发行期首日,即2022年7月28日。

公告称,考虑除息调整后,截至2021年12月31日,华夏银行经审计的归属于母公司普通股*的每股净资产为15.16元/股,高于本次发行定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%,故本次发行底价为15.16元/股。

有市场人士认为,募资额远未达预期的原因是增发价太高了,因此多数*不参与定增。

回溯过往,上市以来华夏银行几次增发均是溢价发行。

2008年10月,华夏银行定增115.6亿,发行的对象包括首钢集团、德意志银行、国家电网等,彼时发行价格是14.62元,而当时股价在7元左右。

2019年11月,华夏银行又定向增发了292.36亿元,发行对象是首钢集团、国网英大、京投公司等,发行价是11.4元左右,股价仍为7元左右。

同样是溢价增发,缘何本次达不到拟定募资额?市场人士分析与破净后遗症有关。

银行股大面积破净已经持续几年,Wind数据显示,目前A股共有42家上市银行,平均市净率为0.64倍,其中大多数都处于破净状态。

破净是造成发行价格和市场价格差距拉大的直接原因,但华夏银行本轮定增募资额偏低则是破净的延伸影响,持续了较长时间的破净状态,当前尚看不清股价何时能修复回升,投资者对银行股仍持谨慎态度。

此外,华夏银行盈利能力也是投资者考量的重要因素。

02

盈利能力下降

在银行业,华夏银行属于上市时间相对较早的银行,于2003年9月在A股上市,是国内第五家上市银行。但其近年来的业绩表现却一般,多项指标处于股份制行的“吊尾”状态。

从2022年半年报数据来看,该行上半年实现营业收入484.52亿元,同比仅增0.7%;实现归母净利润115.3亿元,同比增长5.01%。

据统计,今年上半年,在42家A股上市行中,有24家银行净利润实现了两位数以上的增长,也意味着华夏银行的利润增幅排名靠后。

从净利润绝对值来看,华夏银行在股份制行中垫底,同时还被北京银行、上海银行等头部城商行赶超,这两家城商行今年上半年分别实现归母净利润135.74亿元和126.74亿元。

同时,半年报显示,该行加权平均净资产收益率、资产利润率、净息差等盈利能力指标纷纷下行。

华夏银行盈利能力指标

定增反馈意见回复后多久批复,定增价3元现价25元(2)

数据来源:华夏银行2022年半年报

资产质量也露出隐忧。截至6月末,华夏银行不良贷款率为1.79%,较上年末提高0.02个百分点,在A股上市行中处于最高水平;同时拨备覆盖率仅为151.92%,虽较上年末提高0.93个百分点,但水平仍在同业偏低,在A股上市行中排在倒数第二。

然而,在不良率偏高、拨备水平偏低的情况下,华夏银行上半年计提反而下降,数据显示,该行上半年信用及其他资产减值损失188.86亿元,同比减少9.44亿元,下降4.76%,其原因主要是发放贷款和垫款计提减值准备减少,同比大降34.32%。

华夏银行信用及其他资产减值损失

定增反馈意见回复后多久批复,定增价3元现价25元(3)

数据来源:华夏银行2022年半年报

在拨备水平不高前提下,其贷款和垫款计提减少,是否意味着其资产质量将有所改善?

从当前数据尚看不出这个结论。今年上半年,该行逾期贷款余额474.01亿元,较上年末增长14.06%;*贷款账面余额26.41亿元,比上年末增加14.84亿元。贷款五级分类中次级类和损失类贷款也较上年末增长。此外,上半年该行累计处置不良资产136.05亿元,其中呆账核销92.5亿元,现金回收41.86亿元,以资抵债1.69亿元。

其资本尤其是核心资本也相对吃紧,这也是该行进行定向增发的重要因素。截至6月末,华夏银行核心一级资本充足率8.63%,一级资本充足率为10.77%,资本充足率为11.55%,相比去年底分别下降0.15、0.21、1.27个百分点,进一步逼近监管红线。

华夏银行资本充足率指标

数据来源:华夏银行2022年半年报

除了前述定增方式补充核心一级资本举措外,今年2月25日,该行还发行了200亿元3年期的固定利率金融债,4月20日再次发行100亿元3年期的固定利率金融债。

值得注意的是,华夏银行关键管理人员也发生变动,今年2月,华夏银行副董事长罗乾宜和行长张健华相继辞职。行长一职已经空缺半年多,由董事长李民吉代为履行行长职责。据媒体报道,有接近该行的人表示,现任华夏银行副行长的关文杰或将升任行长。据了解,关文杰目前正在公示期,任命还需要经过上市公司的相关流程和监管部门的任职资格核准。

目前华夏银行高管层仅三位在职副行长:关文杰、王一平、杨伟。如果关文杰升任行长,该行将形成“一正两副”格局,与其他股份制行相比,华夏银行在副行长位置上空缺明显,未来或将有进一步的人事变动。

本文源自投资者网

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