每天早7点，《价值事务所》给你独家股票分析。

“ 为十二万读者寻找下一个牛股！”

本文首发今日头条，第171篇《价值事务所》深度文章。

在大A股中，有一家全世界最大的液晶面板生产商，全球的面板，从手机到电视，25%都由这家公司提供。

可以说，如果没有这家企业，我们的手机、电视、电脑等电子设备，都要比现在贵一倍以上；如果没有这家企业，国产手机不会崛起得这么快，华为可能会缺点竞争力，小米可能不会出现。

他是我国液晶显示产业的开拓者和领导者，是唯一一家集自主研发、生产、制造于一身的半导体显示器产品企业。

2019年，华为出了一款mateX ,采用了折叠屏技术，可以从手机立马切换成平板，随后，三星也宣布要发布折叠屏手机。

折叠屏是目前技术含量最高的屏幕，而早在两年前，这家公司在绵阳投资建设了大陆第一条AMOLED（柔性）6代线，成为全球第二家实现柔性面板量产的企业，打破了韩国三星电子在柔性屏生产领域的垄断。

华为风*的屏幕，就是这家公司的杰作。

目前，公司不仅是全球最大的智能电视、智能手机、笔记本电脑、平板电脑、显示器屏幕出货商，也为基因生物测序、物理化学检测、分子天线、光电传感和安防等传感器领域提供完备的信息交互端口解决方案。

这家牛逼哄哄的公司，就是大名鼎鼎的——京东方。

京东方的前身是一家老牌国企，北京电子管厂。编号是774，是建国初期苏联援建中国的156项重点工程之一，有点老大哥的意思。

“一五”期间，全国电子工业总投资是5.5亿，774电子管厂一家就占了1.03亿——这可是1950年代的1亿元，可见它有多重要。

1997年，公司上市，突然募集到一大笔钱，公司内部很多人都认为，应该利用资本优势做房地产，但董事长王东升坚决不同意，要死磕技术，坚定不移的走面板路线。

于是，A股少了一家踩准风口赚得盆满钵满的房地产公司，多了一家常年亏损，总是要依赖政府补贴，死磕技术的烧钱无底洞（下表为近8年来，公司拿到的政府补助）。

2001年，公司改名为京东方，盯上了液晶产业，而当时的液晶产业正好处于低谷期，韩国现代公司急于得到现金，打算出售旗下的液晶生产线。

于是公司面临两难抉择，是和外企合资设立公司，引进生产线，生产由外企全权负责，自己只用躺着数钱，还是收购韩国现代生产线，走独立研发？

最后公司选择了收购韩国现代电子工业（HYNIX）的STN-LCD和OLED业务，收购之后，公司同步建设一条生产线对韩国的技术进行吸收学习。

在京东方选择收购的时候，上海广电集团（上广电）也在筹建液晶生产线，不过它选择了合资方式。2003年底，上广电和NEC合资，在上海投产5代液晶生产线，从表面上来看，上广电的实力仿佛强于京东方。

但由于是合资生产，上广电始终没能掌握液晶生产技术和供应链，也因此不敢下决心继续投资扩张生产。

2006年，又一个液晶周期低谷到来，京东方和上广电都陷入巨额亏损，但京东方因为掌握自主技术和供应链，敢于抓住机会逆市投资，扩大生产。周期过去以后的2007年，京东方因为产量大增而迅速转为盈利，上广电则亏损3亿，最终在2009年黯然转让。

在此期间， 王东升提出了面板业堪比摩尔定律的“王氏定律”：若保持价格不变，显示产品性能每36个月必须提升一倍以上，且这一周期需不断缩短。

于是，京东方每年投入大额研发费用，2017年研发投入69.7亿，2018年投入72.3亿，资本化和行业平均差不多，30%的样子。