2017年行业净资产为1627亿元,2023年3季度行业净资产7350亿元,年复合增长率为30%;2017年行业总资产3199亿元,2023年3季度总资产11820亿元,年复合增长率为25.5%。行业杠杆率在2017年-2020年不断下降,2020年之后基本保持在1.6倍。
行业ROE方面,2021年最高,为10.4%;2018年最低,为3.9%。2017年以来,行业ROE平均值为6.3%。
2020年和2021年是芯片行业的好日子,行业亏损率为1%和0%,此时前5的公司净利润占比为历年最低。经历产能快速扩张之后,2023年芯片行业进入低谷,行业亏损率超过30%,而行业前5名的总利润占比超过了50%。困难时期,头部企业的日子总是相对好过一些。
2017年行业净利润中位数为0.53亿元,2023年前三季度中位数为0.8亿元,折合全年1.07亿元,比2017年增长了100%。2023年芯片行业虽然处于低谷,但行业中游水平的企业盈利却比2017年大幅上升了。
芯片行业值得长期看好,因为有两个长期不变:一是万物互联、万物智能的长期趋势不变;二是电子产品中的芯片含量持续增长的长期趋势不变。
中国是全球最大的芯片消费市场,但现有产业规模和技术能力与实际需求不相匹配。中国头部的芯片企业,在国际市场中市占率仍然很低。随着物联网、智能制造等新一轮科技创新的推动,芯片行业存在较大的成长空间。
表14: 行业市值(2024年1月20日收盘价)前三名的基本情况


第三名 行业应用软件 74.7倍
行业应用软件包括金融业软件,工业软件等,而工业软件又可以分为研发设计类、生产制造类、经营管理类、运维服务类等。行业应用软件行业有185家样本公司,2024年1月20日总市值为11,045亿元。图8显示了2017年以来,行业每年的净利润总额和研发费用总额。2017年到2022年,行业净利润总额增长率为-22.5%。
图8: 行业应用软件行业的净利润与研发费用

从2018年开始,行业研发费用保持上升态势,2022年比2018年增长73.6%。行业研发净利润比为212.9%,在十大看好行业中排名第二。
表15是行业应用软件行业2017年以来的一些基本情况统计,从表15可以看到如下信息。
表15: 行业应用软件行业基本情况统计(2017年-2023年三季度)


