企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论：利润最大化、*财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。

1.利润最大化：

是假定企业财务管理以实现利润最大为目标。

存在的问题：

（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值

（2）没有考虑风险问题

（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系

（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

2.*财富最大化

是指通过企业财务管理以实现*财富最大为目标。在上市公司，*财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，*财富也就达到最大

与利润最大化相比，*财富最大化的主要优点有：

（1）考虑了风险因素。因为通常股价会对风险作出较敏感的反应

（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响

（3）对上市公司而言，*财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩

以*财富最大化作为财务管理目标存在的问题有：

（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价

（2）股价受众多因素的影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于*的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高

（3）它强调的更多的是*利益，而对其他相关者的利益重视不够

3.企业价值最大化

是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量的现值，包含了资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大

以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；

（2）考虑了风险与报酬的关系；

（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响

（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。

以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题是：

（1）过于理论化，不易操作；

（2）对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确

4.相关者利益最大化

*作为企业所有者，在企业中拥有最高的权力，并承担着最大的义务和风险，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。企业的利益相关者包括*，然后是债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、政府等。因此，在确定企业财务管理目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。强调*的首要地位，并强调企业与*之间的协调关系

以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）有利于企业长期稳定发展；

（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；

（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；

（4）体现了前瞻性和现实性的统一

注：利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。每股收益最大化的观点认为，应当把企业的利润和*投入的资本联系起来考查，用每股收益（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标。除了反映所创造利润与投入资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。但如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

注：利润最大化、*财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以*财富最大化为基础。以*财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求先于*被满足，只有满足了其他方面的利益之后才会有*的利益，因此*权益是剩余权益。没有*财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以*财富最大化为目标。