风险：指投资预期收益的波动幅度或不确定性
- 波动幅度越大，该资产的风险就越大。
- 根据不同证券风险来判断其收益，高风险高收益，低风险低收益。
- 收益作为对风险的补偿。
1. 实际收益率：表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率。
- 表述为利息（股息）率与资本利得收益率之和。
- 当存在通货膨胀时，应当剔除通货膨胀率的影响，剩余的才是实际收益率。
2. 必要收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。( 又叫最低报酬率，或最低要求的收益率）
3. 预期收益率，在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。
（又叫期望收益率）
- 可能出现的收益和发生概率（作为权重）的加权平均值。
衡量风险的指标主要有收益率的方差、标准差和标准差率。
1. 概率分布
在经济活动中，某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生，此类事件称为随机事件。
概率是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。
概率越大，表示发生的可能性越大，随机事件所有可能结果出现的概率之和等于 1.
2. 期望值
期望值是可能出现的收益和发生概率（作为权重）的加权平均值。
3. 方差(σ2) 和 标准差(σ)都是指一种衡量变量的分布偏离其中值程度的统计指标。
- 在期望值相同情况下，标准差σ越大，收益率偏离程度越大，风险越大。
4. 标准差率（ Coefficient of Variation ），衡量每单位期望值所承担的风险
- CV 越大，风险越大。
- CV 用来衡量不同项目期望收益率的风险，便于不同规模的企业或项目间进行比较。
风险矩阵：指按照风险发生的可能性和风险发生后果的严重程度，将风险绘制在矩阵图中，展示风险及其重要性等级的风险管理工具方法。
1. 风险对策
1）规避风险
当资产风险所造成的损失不能由该项目可能获得收益予以抵消时，应放弃该项目，以规避风险。
2）减少风险
- 控制风险因素，减少风险的发生；
- 控制风险发生的频率和降低风险损害程度
风险划分为两种不同:
非系统风险（=公司风险、特有风险、特殊风险、可分散风险）
系统风险: (=市场风险、不可分散风险)
- 所有公司面临的风险。由整体市场因素引起的资产收益率的波动 性。
- 不能随着资产种类增加而分散的风险。
资产组合的收益
资产组合的预期收益率，是各个资产的预期收益率与其投资占比的加权平均。
资产组合的风险
投资组合的风险不是所有资产的标准差的平均数。它受制于单项资产的风险及其不同资产收益率之间的关联性。
风险分散效果: 资产组合的风险 < 各单项资产风险的加权平均值相关系数（ρ） 是描述两个变量之间线性关系的统计指标。
相关系数介于-1 和 1 之间。
资本资产定价模型：( 风险与收益的关系）
Rƒ = 无风险收益率
Rn = 市场组合收益率（或平均风险的必要收益率）
（Rn- Rƒ ）= 市场风险溢酬（或平均风险的风险收益率）反映市场作为整体对风险的平均容忍程度。
（容忍度越低，越嫌恶风险，要求补偿的就越高，风险溢酬数值越大）
成本性态，又称成本习性，是指成本与业务量之间的依存关系。成本可分为固定成本、变动成本和混合成本。
1. 变动成本：在特定的业务量范围内，总额随着业务量的变动而变动的成本。
- 总变动成本会随着业务量的变动而成正比例变动。
- 单位变动成本保持不变。
2. 固定成本：在特定的业务量范围内，总额不会随着业务量变动而变动的成本。
- 总固定成本保持不变。
- 单位固定成本随着业务量的增加而减少。
3. 混合成本（又称半变动成本）：既包括变动成本，又包括固定成本。
- 单位混合成本随着作业量的增加而减少。
固定成本的分类
1. 约束性固定成本：是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本。又称“经营能力成本”
例如：保险费、房屋租金、固定的设备折旧、管理人员的基本工资等。
降低策略：合理利用企业现有的生产能力，提高生产效率以取得更大的经济效益。
2. 酌量性固定成本：是指管理当局的短期决策行动能改变其数额的固定成本。又称“经营方针成本”。
例如：广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。
降低策略：厉行节约、精打细算，编制出积极可行的费用预算并严格执行，防止浪费和过度投资等。
变动成本的分类
1. 技术性变动成本：由技术或者设计关系所决定的变动成本，经理人员不能决定技术性变动成本的发生额。
决定因素：只要生产就必然会发生，如果不生产，则不会发生。例如：生产产品所需要耗费的直接材料
2. 酌量性变动成本：通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本。
决定因素：单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定
混合成本的分类
1. 半变动成本：在有一定初始量的基础上，随着产量的变化而成正比例变化的成本。例如：固定电话费
2. 半固定成本：又称阶梯式变动成本。这类成本在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。
3. 延期变动成本：在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。
4. 曲线变动成本通常有一个不变的初始量，相当于固定成本，在这个初始量的基础上， 随着业务量的增加，成本也逐渐变化，但它与业务量的关系是非线性的。可以分为递增曲线成本、递减曲线成本。
混合成本分解方法
