之前我们说过货币资金流动性最强，今天我们介绍一下交易性金融资产，它的流动性仅次于货币资金，想变现随时能变现（就像你持有很多股票，没钱了卖股票，分分钟就有钱了），所以它在资产负债表中的位置仅排在货币资金下面。

一、什么是交易性金融资产？

书本上的定义是：交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产。比如企业今天从二级市场购入股票、债券、基金等，两天后涨价了就可以卖出去，低买高卖赚取中间差价，属于短线操作。

为了让大家更容易理解，我们把这句话拆开看。

1、为了近期内出售而持有：通俗解释就是短线操作，就像大部分人买股票一样就是为了赚钱，买入价格是50元每股，第二天涨到100元每股果断卖掉，这样我们每股收益就能有50元。明显区别于长期投资和战略投资，因为战略投资者买入数额巨大，他们的目的是为了拥有公司的控制权，让公司为他赚钱，一般也不会出售持有的股票，显然不符合交易性金融资产的定义。

2、金融资产：可以和实物资产区分，它是没有形状的。比如电脑是实物资产，这是看得见摸得着的；而股票是金融资产，它也是我们的资产，虽然只是交易界面上的数字，但你拥有股票，可以把股票卖了换钱买各种电脑。其实在我们的脑海里股票就是我们的资产，不过股票不一定是金融资产也可能是金融负债。你买了A公司的股票，这些股票对你来说是金融资产，但对于A公司而言，这些股票就是金融负债。

3、二级市场。就是我们经常说的二手市场，你从生产商那里直接买一台全新的冰箱这是一手市场，从二手专卖店买了一个八成新的冰箱，这相当于二手市场。股票首次公开发行（IPO）是一级市场，这是一手的、崭新的股票，我们平时买卖的股票都是在二手市场，因为这些股票被很多人持有卖掉再被其他人买走卖掉，如此反复。

交易性金融资产的最大特点，是为了近期内出售，以公允价值（现行正常市价）计量，其价格变动计入当期损益（公允价值变动损益）。

二、企业的交易性金融资产包括哪些内容？

1、债券，政府债券、金融债券、企业债券等都属于交易性金融资产。

2、基金和股票。股票和基金是金融资产，而公司持有其他基金和股票主要是为了近期交易获取收益。

3、其他交易性金融资产，如理财产品、资管计划等。

4、衍生工具等其他权益投资。例如，期货、期权和合约，持有这些是为了套期保值，也是用来交易的。注意这里有个条件，必须是可随时交易的衍生工具，如果不能想卖出就卖出，风险会很大，企业一般不会选择持有。

三、为什么交易性金融资产的交易费用计入投资收益，而不是资产成本？

如果交易性金融资产的交易费用计入了初始计量成本，那么在会计期末以公允价值计量时，计入公允价值变动损益的金额就无法准确反映其后续的价格变动。

例如：甲买了100股股票，每股5元，交易费用50元。

如果50元交易费用计入交易性金融资产成本，那么成本 = 100 × 5 50 = 550元。期末这只股价格为6元，相比期初涨了1元。以公允价值计量，成本= 100 × 6 = 600元，公允价值变动损益=600-550=50。实际上这只股票涨了1×100=100，计入公允价值变动损益的金额就不能准确反映其后续的价格变动。如果交易费用计入投资收益，那么投资收益 = -50，公允价值变动损益=100，这样才反映了实际股价变动情况。虽然总的当期损益没变化，但细的项目分的清楚，*看一眼报表就能明白事情原委了。

四、分析交易性金融资产的步骤

海天味业，以调味品的生产和销售为主，并在调味品行业内实施相关多元化，产品涵盖酱油、蚝油、酱、醋、鸡精、味精、料酒等调味品。多年来公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一，其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品。

2019年海天交易性金融资产（即以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产）为48.78亿元（2019年报第8页与第117页），同比增长19.71%，变动原因主要是报告期内公司执行了新金融工具会计准则，将其他流动资产调整到交易性金融资产所致。

具体如下：

海天持有的交易性金融资产为一年期保本浮动收益的银行理财产品，公允价值变动收益为2.26亿，能拿出近50亿投资，真是财大气粗，在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来这说明海天资产雄厚，产品销售得好，资金充足。

五、交易性金融资产分析

1、如果企业持有大量的交易性金融资产，特别是交易性金融资产占总资产比重较高时，代表企业非常重视投资业务，并依靠此项业务来赚取收益。占比不同代表企业存在不同的经营情况。

（1）交易性金融资产占比高，主营业务收入占比小。

例如A公司最初以销售纺织品为主，现在交易性金融资产占总资产的60%，纺织品营业收入占比比较少。在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来这说明企业侧重投资业务，并以此业务作为主业，传统业务为辅。这个时候我们就要弄清楚为什么企业会看重投资，是想要转型还是传统业务经营困难？

（2）企业侧重投资业务，与主营业务并驾齐驱。这种情况下，交易性金融资产与主营业务资产占比应该相差不大。

（3）企业交易性金融资产比较多，但传统业务仍然占主导，投资只是辅助。一般投资占比小于50%，，说明企业传统业务具有核心竞争力，也可能是企业投资业绩不佳导致，具体因为什么要结合以往数据分析。

2、交易性金融资产变动会影响税收，最终可能影响企业当期利润。

由公允价值变动带来的利润，税务局不收税；产生亏损，税务局也不允许从利润里减扣。只有在企业卖出这些资产后，产生了利润，税务局才会收税。就好像你需要从家到公司上班，只要在规定时间之前到就行，怎么来的、路上花了多长时间都不重要。

3、如果企业持有交易性金融资产少，甚至没有，说明企业目前没有花很多心思在投资业务上，但这并不代表企业没有在投资业务进行投入，需要结合其他方面综合分析。

交易性金融资产最大的特点就是为了近期内出售，以公允价值（现行正常市价）计量，其价格变动计入当期损益。因此它会对企业税收产生影响，进而影响企业利润。交易性金融资产可以为企业带来收益，而它的占比高低也代表了企业的投资能力。因此，交易性金融资产对我们分析公司很有帮助。（ty015）