当地时间7月27日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率（基准利率）目标区间上调75个基点，达到2.25%至2.5%的范围，符合市场普遍预期。这是美联储今年第四次加息。

消息公布后，美股三大指数都上涨了，其中纳斯达克的涨幅最高，超过4%。

很多同学可能要问了：美联储加息是啥意思？为什么要加息？对我们、对世界有什么影响？中国将如何应对？……

别急，白雪老师这就来一一为你解答。

一、美联储加息，到底是啥意思？

美联储，就是美国联邦储备系统的简称。

作为美国国债最大的持有者，它简单来说就是一家私有的中央银行，对自己的*构成严格保密，负责着美国中央银行的职责，美国国会给予它至高的权利，可以形式制定美国的货币政策，同时还能够监管美国所有的金融机构。

那么，美联储是如何加息的？

美国式的加息和中国式的加息有很大不同。美国的基准利率是联邦基金利率，这个利率是商业银行 - 商业银行 - 非银金融机构之间的借钱利率。美联储加息的意思是引导联邦基金利率上升。

怎么引导呢？主要是两个方式：

一是提高美联储 - 商业银行之间的借钱利率 ，因为商业银行的基础货币最终来源还是美联储，美联储 - 商业银行之间的借钱利率提高后，联邦基金利率会被动提高。

二是减少在金融机构间流动的美元数量。钱变少了，美元变贵，最终利率在上升。

具体的过程，用下面一张图展示一下，分分钟就看明白啦。

图片来源：凤凰财经

二、美联储为什么要加息？

主要原因是货币政策回归正常化的需要。

美联储曾两次把基准利率降到零附近，同时进行大规模的量化宽松，增加基础货币供给。一次是在08年国际金融危机后，另一次是在新冠疫情之后。但这是非常规的货币政策，一方面，大规模的放水导致了严重的通货膨胀；另一方面，货币工具箱的子弹全部打光后，如果再出现下一次金融危机则很难有还手之力。

近几年，因为疫情的原因，很多国家都采取了宽松的货币政策，向市场注入大量的流动性资金，来刺激需求、拉动经济的发展。简单来说，就是政府印钞票发给大家。

印钞的后果就是钱太多了，物价贵了。美国今年初公布的通货膨胀率接近8%，创下40年新高；而且俄乌冲突的背景下，能源价格暴涨，再不加息美国居民连汽车都不舍得开了。

当经济过热、通胀过高的时候，央行就要把资金的水龙头拧得紧一点，收回市场上一部分资金，会通过加息来绐经济降降温。

更何况，今年美国同时面临「滞」（经济差）和「胀」（通胀高）的问题——

一方面因为疫情冲击和能源价格飙升，美国的通胀水平不断破纪录；

另一方面美国经济的前景堪忧，美联储之前已经把2022年GDP增速预期从之前的4%下调到了2.8%；负债率即杠杆率在2021年三季度末就已达到281.1%，比2019年末高26.0个百分点，这相当于美国欠下的债务需要2.8年不吃不喝才能还完。

在这种大背景下，美联储收紧货币政策的出台势在必行。

三、美国加息对世界和中国有啥影响？

影响一：资金外流

这是美联储加息对于中国乃至世界其他国家影响最大也是最直观的危机，这便是资金外流。

毕竟资本是追着利益跑的，资金从古至今都是朝着收益高的地方流动。

随着美元利息的增加，美元便会从全世界回流至美联储，大家更倾向于将美元存到美国银行内，或是提前将美元债务归还，这样便会导致在美元在全世界范围内总量都会有所减少，美国银行的存款增加。

影响二：本国货币贬值

美国加息，如果其它国家不跟随加息，将会导致美国具有利差优势。比如美联储加息75个基点，意味着美元利息增加了75个基点，其它国家的利息没变，资金出于逐利需要从本国进入到美国，导致本国资金外流、货币贬值。

历史上看，美国每一轮的加息周期都使其它国家货币陷入贬值潮。比如上一轮的加息周期中，土耳其、阿根延货币一度崩盘。

影响三：经济危机

美元毕竟是世界货币，是目前所有国家在与其他国家进行国际贸易交易时不可或缺的一部分，同时也是不少依附美国为生的小国家资产的组成部分。而且，各个国家银行内主要的外汇储备货币也基本都是美元。

美国加息将引起全球加息潮，各国外债利息增加， 加上由于本币贬值，还债压力山大，对于外债占比过大的国家来说是个噩耗。

因此每一次美元加息回流，都会导致一次规模颇大的经济危机，轻一点的会因为缺少国际贸易资金而导致经济衰退，重一点则会使得楼市和股市双双崩盘，更严重的还会导致国家发生主权债务危机，最终使得政府都无法将外债还清。

影响四：大宗商品价格下跌

美元是世界货币，美元在全球外汇储备的占比接近 60% ，在国际结算中占比超过 80% 。美联储加息意味着全球的钱会大量流入美国，投资者会通过各种方式来投资美国市场，就会导致美元上涨，以美元计价的大宗商品、金价、石油、天燃气、粮食、外汇市场等价格都会下跌。

具体的，可以用一张图片来表示更加直观易懂：

图片来源：凤凰财经

四、中国将如何应对？

有人要问：美国加息，中国会跟随吗？

答案是：不。

今年中国不仅不可能跟随美国加息，反而在降息。

由于当前国情与经济形势的原因，我国与美国的实际利率相比还有比较大的下降余地，咱们自己的货币政策应该还是会「以我为主」，保持独立性，受美联储的影响没那么大。

首先，目前中国存在楼市过冷、投资回落、消费较低等问题，已经反映到经济层面上，国内经济下行压力进一步加大，需要降准降息等货币政策进行支持。从 2021 年底以来，中国已经进行了两次降息（ LPR 下降）。

其次，中国经济体量大，经济内在稳定性强，人民币资产估值横向与纵向比较低洼；长期来看，在全球经济面临较大不确定性的环境下，人民币资产有望成为全球资金“避风港”，将为全球投资者提供更安全、可预期的收益前景。那么势必会吸引更多的资金进入中国资产市场，从而进一步推动中国资本市场估值提升。

好啦，今天先和你聊到这里啦。

分享是美德，如果你看完今天的内容觉得有收获，欢迎转发分享给你关心的人。

或者给我一个“关注”、“点赞”

您的转发和关注是对我最大的支持！