企业年金调整投资范围，与职业年金投资政策统一。

据中国证券报报道，人社部昨日（8月31日）发文，即日起暂停企业年金投资万能保险和投资连结保险。多位业界人士向记者证实了这一消息，称主要目的是将企业年金投资范围调整到与职业年金一致，便于日后再修订时统一适用两大基金。

企业年金、职业年金是分别针对企业职工和机关事业单位人员所设的，前者自愿，后者强制，属于两类人群的补充养老资金。其中，企业年金经过十多年发展，规模在1.3万亿左右；职业年金在起步阶段，由于其强制性，业界预计这一基金规模将很快超越企业年金。

据券商中国记者采访了解，目前，企业年金基金及养老金产品对投连险和万能险的配置比例并不高，因此这次调整对年金产品投资影响不大，主要影响可能在于对个别保险公司团体万能险业务上。

统一两大基金投资范围

8月31日，人社部下发文件，即日起，暂停企业年金基金以及企业年金养老金产品投资万能保险和投资连结保险。具体规定有三：

一是暂停企业年金基金投资组合配置万能险和投连险产品。已配置这两类保险产品的，可继续持有到期，到期后不得重新配置；

二是暂停养老金产品配置万能险和投连险产品。已发行的养老金产品，已配置这两类保险产品的，可以继续持有到期，到期后不得重新配置；

三是已发行的养老金产品，投资范围包括万能险和投连险产品但尚未配置的，应抓紧事前变更，取消这两类保险产品。养老金产品应集中进行变更，并在本通知下发2个月之内完成报备手续。

根据人社部的表述，这次调整企业年金投资范围主要是几方面原因，一是为了统一企业年金和职业年金的投资范围，后者不可投万能和投连险；二是万能和投连险的投资功能弱、穿透监管难度大；三是企业年金资产持有率低。

“这些情况基本上客观中肯。”一位保险资管企业年金负责人称。

企业年金受众群体是企业职工，由企业自愿为员工建立。根据人社部数据，截至2017年末参与企业约8万家，职工2330万人，基金规模在1.29万亿。

职业年金为针对3000万的“体制内人员”强制建立，即针对机关事业单位人员，由单位交个人工资总额的8%，个人交4%，合计的工资的12%都进入个人账户。这些个人账户资金，即构成职业年金基金，业界预计这一基金规模将很快超越企业年金。不过，职业年金基金尚处于中央以及地方各省级统筹，就基金招标管理人的阶段，目前尚未进入投资运作阶段。

为日后再修订统一基础

多数受访人士认为，这次的主要目的还是企业、职业年金两块资产的投资政策要统一。“若以后再修订，同时适用企业年金和职业年金，比较方便。”养老险公司资深年金人士称。

根据相关规定，企业年金基金可以投资万能险、投连险产品，但是职业年金办法制定时投资范围删除了万能和投连险产品。这次通知相当于是统一了企业年金和职业年金资金的投资范围，为以后再修订提供统一基础。

企业年金基金可投万能险、投连险的相关依据为2011年出台的《企业年金基金管理办法》，同时该办法也对于万能险和投连险的配置比例有相关规定：1、包括万能险、投连险（股票投资比例不高于30%）产品在内的固定收益产品的配置比例，不得超过企业年金基金净值的95%；2、对于投资比例高于或等于30%的投连险产品等权益类或股票型产品，要求配置比例不得高于年金基金财产净值的30%。

不过后来，投资比例有所调整。2013年下发的《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》除了将企业年金基金投资范围扩大到包括商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货外，还对一年期以上万能险等固定收益产品的投资比例上限，从投资组合企业年金基金财产净值的95%，变更至投资组合委托投资资产净值的135%。