Counterpoint 数据2021年四季度 5G 物联网模组同比增长 324%，4G Cat 1 模组同比增长 105%。制式的升级过渡对模组价格将有所带动，5G 模组的价格明显高于 4G 等低制式模组，利好模组行业规模扩大。

2.2. PC/POS：优势领域需求持续

✓ PC 领域：疫情催化蜂窝模组渗透率提升，我们框算行业2022-2025年 CAGR 17.2%

疫情催化远程办公、远程教育等习惯形成利好笔记本电脑、教育本销售。

总体出货量角度，2020年、2021年由于疫情影响，远程办公、远程教育等催化，一方面笔记本电脑需求明显增长，另一方面教育本市场迎来爆发，随着疫情逐步缓解，叠加芯片短缺、地缘关系等影响，2022年一季度销售数据同比呈现下滑，但总体来看，远程办公、远程教育等习惯形成带动笔记本电脑、教育本销售，当前出货量数据较疫情前仍有提升。

2021年、2020年全球笔记本电脑（Notebooks）出货量分别为 2.68 亿元、2.36 亿台，同比增长 13.7%、9.4%。2022Q1受原材料短缺、地缘关系等影响，全球笔记本电脑出货量 0.64 亿台同比下降 6.9%。

Chromebook 2020 年在全球教育本市场占有率 64%，受远程教育需求爆发拉动，2020年、2021 年 Chromebook 出货量 3260 万台、3700 万台，较疫情前 2019 年的约 1500 万台大幅增长。

随着美国、日本、欧洲等相关大型教育标案告一段落，加上芯片短缺等影响，2022Q1 Chromebook 出货量 510 万台同比下降 61.9%，但较疫情前仍有增长，此外包括印度、印度尼西亚等在内的亚太地区的数字教育有望对市场形成新增带动。

蜂窝联网模组在远程办公、远程教育等商务场景中需求更加明显，疫情加速蜂窝模组渗透。

2020年全球内置蜂窝联网模块的笔记本电脑出货量达到 1010 万台，同比增长 70%，渗透率约 4.5%，具备较大提升空间。

Canalys 预计 2025 年全球笔记本电脑出货量将达到 3.06 亿台，其中内置蜂窝联网模块的笔记本出货量将达到 2700 万台，渗透率 9%。

我们认为疫情对于远程办公、在线教育等新模式的影响是长期的，未来蜂窝模组在 PC 领域的渗透率将持续提升，叠加 5G 模组占比逐步提升，进一步提振整体市场规模。

参考 Strategy Analytics、Canalys 对 PC 蜂窝模组需求的预测，IDC、华为对蜂窝模组价格趋势的研判，我们对 Notebooks、教育本蜂窝模组需求量和价格进行假设，框算2021年全球笔记本 PC（Notebooks 教育本）蜂窝联网模组出货量达到 1507 万片，市场规模 5.0 亿美金，预计2025年全球笔记本 PC（Notebooks 教育本）蜂窝联网模组出货量达到 2768 万片，市场规模达到 9.4 亿美金，2022-2025年市场规模 CAGR 17.2%。