简单记：

付利息-税前口径

企业承担的利息费用折现-税后口径

　（二）优先股资本成本

？问题：为什么又出来个优先股？为何不在计算股权资本成本的范围内？反而跑到计算企业价值的范围内？

答：优先股其实可以理解为一种特殊的债权。固定股利、优先支付。算作 债权2的资本成本。

　1.估算优先股资本成本的主要方法
　　

*减去筹资费，做出干净的无毛净筹资额，此时的成本才是投资者期望的回报率。

　　【例3－10】A公司发行面值100元的优先股，规定的年股息率为6%，该优先股溢价发行，发行价为每股110元，筹资费率为发行价的4%，则该公司发行的优先股的资本成本为多少？
『正确答案』