推广到一般情况，加权平均资本成本的计算公式为：

　　
　　其中：

　　
　　个别资本成本和企业自由现金流量多采用税后口径。

　　【历年真题·单选题】甲公司权益资本占比为70%，债务资本占比为30%，权益资本成本为11.95%，甲公司借入债务年利率为5%，所得税税率为25%。甲公司的加权平均资本成本为（　）。
　　A.13.05%
　　B.9.87%
　　C.12.68%
　　D.9.49%
『正确答案』D
『答案解析』加权平均资本成本＝11.95%×70%＋5%×（1－25%）×30%＝9.49%


　2.资本结构对加权平均资本成本的影响
　　资本结构的取值对加权平均资本成本至关重要。
　　（1）当被评估企业在评估基准日的实际资本结构已经接近其目标资本结构，或公司会很快调整并维持在目标资本结构，通常可采用目标资本结构计算加权平均资本成本，且收益期各年的资本结构和加权平均资本成本均相同。
　　（2）当企业未来年度的资本结构变化幅度很大，或企业当前资本结构还没有达到目标资本结构、预期要经过很长时间才能把资本结构调整到目标资本结构的水平，则每年应使用能反映企业当年情形的资本结构计算加权平均资本成本。

　　（3）在企业自由现金流量不变的前提下，企业价值最大化，意味着加权平均资本成本最小化。
　　①R 债＜R 股；
　　②增加债务 R WACC降低；
　　③增加债务 提高企业的财务风险 R 债上升 β系数上升 R 股上升 R WACC上升 ；
　　④在债务比重的权衡下，在某一资本结构下，加权平均资本成本将达到最小，这一资本结构就是目标资本结构。