在企业上市过程中，收入和利润都有直接的量化指标作为门槛，虽然与资产相关的指标较少，但是资产是产生盈利的来源，良好的资产质量，才能够带来持续的盈利能力，而持续经营能力又是IPO审核关注重点。

资产质量分析中，对固定资产质量的分析又是尤为重要，本文先结合固定资产新旧准则的变化、IPO过程中的监管规定，揭示准则和监管的难点。

其次分析上市成功案例，揭示在IPO过程中，监管机构常关注的重点，如固定资产的投入产出比、减值情况、折旧计提情况、固定资产监盘、搬迁处置报废会计处理等等。

一、会计准则与监管规定

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关注会计新旧准则变化

财政部于2021年12月发布了《企业会计准则解释第15号》，其中规定企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外销售的，应当按照《企业会计准则第14号——收入》、《企业会计准则第1号——存货》等规定，对试运行销售相关的收入和成本分别进行会计处理，计入当期损益，不应将试运行销售相关收入抵销相关成本后的净额冲减固定资产成本或者研发支出。

试运行产出的有关产品或副产品在对外销售前，符合《企业会计准则第1号——存货》规定的应当确认为存货，符合其他相关企业会计准则中有关资产确认条件的应当确认为相关资产。本解释所称“固定资产达到预定可使用状态前产出的产品或副产品”，包括测试固定资产可否正常运转时产出的样品等情形。　

提醒大家注意的是，这个准则是2022年1月1日才开始适用，所以2021年的审计还是按照旧准则处理，试生产冲减固定资产成本或者研发支出，等到了2022年审计的时候，再追溯调整比较期间的数据。

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关注监管规定

在IPO过程中，固定资产存在减值迹象的，需要结合减《首发业务若干问题解答》中问题29进行处理。

首发企业存在固定资产等非流动资产可变现净值低于账面价值等情况，对资产减值准备计提应当如何考虑？

（1）发行人应根据《企业会计准则第8号一资产减值》从外部信息来源和内部信息来源两方面判断资产负债表日资产是否存在可能发生减值的迹象。

（2）资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。根据《企业会计准则第8号—一资产减值》，可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额。

（3）由于行业前景、监管政策等发生重大变化，导致生产线停产或资产闲置，以及由于技术迭代、持续更新等原因，导致相关设备、无形资产或开发支出失去使用价值，且无预期恢复时间，相关中介机构应结合该资产未来处置方案或处理计划，合理估计其可收回金额，核查发行人资产减值相关会计处理是否恰当，减值测试方法、关键假设及参数是否合理。

（4）发行人应在招股说明书中披露重要资产减值测试过程与方法、可收回金额的确定方法、减值计提情况及对报告期和未来期间经营业绩的影响。相关中介机构应结合资产持有目的、用途、使用状况等，核查发行人可收回金额确定方法是否恰当、资产减值相关会计处理是否谨慎、信息披露是否充分。

二、IPO案列解析

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关注投入产出比

资产投入产出比是监管机构关注的重点，一方面可以衡量财务数据的真实性，另一方面也可以衡量公司未来的发展潜力，从内部角度监管机构主要关注公司年度间的投入产出比波动与产能产量变化是否相匹配，从外部角度关注公司投入产出比与同行业是否存在重大差异，差异的原因与合理性等等。

案例：明月镜片（股票代码301101）

2021年12月创业板上市委员会首发审核通过。

审核问询关注点：报告期内发行人产能利用率近 100%。请发行人结合主要机器设备的数量、用途及核心工序等披露产能及产量的变化情况与固定资产的变化是否匹配，发行人固定资产投入比显著高于行业惯例的合理性。

回复：

发行人的可比公司为依视路和旗天科技。同时，由于同行业公司视科新材披露了招股说明书，视科新材业务类型与发行人接近，故此处将视科新材相关数据纳入比较范围。发行人固定资产投入产出比低于同行业公司，具体分析情况如下：

①固定资产整体口径

经查阅同行业公司公开资料，报告期内，发行人与同行业公司的固定资产投入产出比对比情况如下：

注：固定资产投入产出比=主营业务收入/固定资产原值；依视路的收入取其当期的产品销售收入(Sales of products)，视科新材年报尚未披露，此处引用其2020年上半年数据。

如上表所示，报告期内，发行人固定资产投入产出比低于同行业可比公司平均水平。

依视路固定资产投入产出比呈波动趋势，2018年比例较低，主要系依视路与陆逊梯卡合并事项于2018年10月完成，陆逊梯卡的收入仅包含被合并期间的数据，固定资产合并范围则为公司全口径，考虑到未纳入合并范围的收入情形，依视路报告期整体固定资产投入产出比高于发行人。作为国际知名镜片生产商，依视路拥有较高的社会知名度与品牌溢价，其投入产出比较高具有合理性。视科新材固定资产投入产出比较高，主要原因系视科新材固定资产中房屋建筑物占比较低，2018年末至2020年末，视科新材房屋建筑物占固定资产原值的比重分别为 0%、2.03%和 1.87%，低于发行人的 36.72%、34.54%和 32.93%，故视科新材固定资产投入产出比较高。

综上所述，发行人固定资产投入产出比低于同行业公司，相关情形具有合理性。

②机器设备口径

当仅比较固定资产中机器设备的情况时，报告期内，发行人与同行业公司的机器设备投入产出比对比情况如下：

注：机器设备投入产出比=主营业务收入/机器设备原值；依视路的收入取其当期的产品销售收入(Sales of products)，视科新材年报尚未披露，此处引用其2020年上半年数据。

依视路报告期整体机器设备投入产出比高于发行人。作为国际知名镜片生产商，依视路拥有较高的社会知名度与品牌溢价，其投入产出比较高具有合理性。视科新材2018年度至2020年度机器设备投入产出比较高，主要系视科新材子公司新视客光电2017年底完成了资产*，*完成后收入规模迅速增长，而机器设备整体入账价值与发行人账面原值相比较低，故机器设备投入产出比较高。

综上所述，发行人机器设备投入产出比低于同行业公司，相关情形具有合理性。

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关注固定资产折旧

对于重资产行业，固定资产折旧计提是否充分对损益有较大的影响，问询函中监管机构重点关注报告期单位产品分摊折旧额变动情况及原因，单位产品制造费用与同行业可比公司相比是否存在重大差异，固定资产折旧计提是否充分及对主营业务毛利率的影响情况，

案例一：中一科技(股票代码301150)

2021年10月创业板上市委员会首发审核通过。

问询函：请发行人按产品类别（标准铜箔、厚铜箔、单面光、双面光等）说明制造费用构成、单位料工费、单位产品分摊折旧额变动情况及原因，单位产品制造费用与同行业可比公司相比是否存在重大差异？

回复：

（1）制造费用构成情况

报告期内，公司各类铜箔产品的制造费用构成明细如下：

单位：万元，%

报告期内，公司各类产品制造费用结构大致相同，均主要由电费、折旧费和低值易耗品摊销构成。

（2）单位料工费、单位产品折旧额变动情况

报告期内，公司各类产品的单位料工费变动情况如下：

单位：万元/吨